Metzler Asset Management GMBH
Frankfurt am Main
Expert Select
Jahresbericht zum 1. August 2021
Anlageziel und Anlagepolitik
Der Fonds Expert Select (ISIN: DE0009787598) ist ein OGAW-Sondervermögen mit gesetzlichen Anlagegrenzen im Sinne des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB). Das OGAW-Sondervermögen Expert Select („untergehendes Sondervermögen“) wird zum 2. August 2021 mit dem Metzler Multi Asset Dynamic Sustainability A (ISIN: DE000A1J16Y5, „übernehmendes Sondervermögen“) verschmolzen. Anlageziel des Expert Select war es, an der Entwicklung der internationalen Aktienmärkte zu partizipieren. Der Fonds hatte keine Benchmark. Anlageschwerpunkte waren USA und Europa. Das Vermögen wurde überwiegend in Aktienfonds und Derivate auf Aktienindizes investiert. Bei dem Fonds handelte es sich um einen Aktiendachfonds mit einer flexibel gesteuerten Aktienquote – das heißt, die Aktienquote des Fonds wurde zwischen 56 % und 102 % des Fondsvermögens gesteuert.
Struktur des Portfolios, Risiken und Anlageergebnis im Berichtsjahr
Der Anlagefokus des Fonds lag im Berichtszeitraum weiterhin auf einer globalen Diversifikation mit Schwerpunkten in Europa und den USA sowie Anlagen in Fonds der pazifischen Region und aus Schwellenländern. Abgesehen davon enthielt das Portfolio Beimischungen von Spezialthemen wie deutsche Aktien, Wachstumsaktien und Aktien kleinerer und mittlerer Unternehmen.
Die Aufwärtsbewegung der Kurse an den internationalen Aktienmärkten setzte sich nach der vorangegangenen moderaten Korrektur fort. Ab November 2020 erhielten die Märkte Unterstützung durch den sich abzeichnenden Wahlsieg des demokratischen Präsidentschaftskandidaten Joe Biden. Zudem mehrten sich die Anzeichen, dass schon bald ein Covid-19-Impfstoff mit hoher Wirksamkeit zur Verfügung stehen würde. Mit der Zulassung des ersten Vakzins verbesserten sich die Chancen deutlich, dass die Coronapandemie mit flächendeckenden Impfungen eingedämmt werden könnte. Dies sorgte zusammen mit umfangreichen Konjunkturpaketen der Regierungen und geldpolitischen Maßnahmen der Notenbanken im November 2020 und Dezember 2020 sowie im ersten Quartal 2021 für weitere Kursgewinne der Aktien. Einige Konjunkturindikatoren aus den USA, aber auch aus Asien und Europa signalisierten bereits einen kräftigen Konjunkturaufschwung für das Jahr 2021. Damit zeigten sich die Aktienmärkte erstaunlich widerstandsfähig, da insbesondere in den USA die Kapitalmarktzinsen bis Ende März 2021 kräftig auf 1,75 % stiegen.
Auch im zweiten Quartal 2021 setzten die globalen Aktienmärkte mehrheitlich ihren Kursanstieg fort. Die Coronapandemie trat etwas in den Hintergrund, bedingt durch die Fortschritte bei den Impfungen. Die Zahl der Neuinfektionen sank trotz der neuen ansteckenderen Delta-Variante in vielen Ländern, sodass die Beschränkungen deutlich gelockert werden konnten. Dadurch verstärkte sich der Konjunkturaufschwung, und die Gewinnperspektiven der Unternehmen verbesserten sich weiter.
Daran änderten auch die wichtigsten Notenbanken nichts: Die US-Notenbank überzeugte die Märkte davon, dass sie den Inflationsanstieg im Auge behalten würde, aber gleichzeitig davon ausgehe, dass sich die Inflation im nächsten Jahr wieder etwas abschwächen werde. Damit konnte sie die Rentenmärkte beruhigen, und die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen fiel bis Anfang August 2021 wieder auf 1,24 %. Die Europäische Zentralbank (EZB) versicherte den Marktteilnehmern, dass sie ihre expansive Geldpolitik noch für einige Zeit fortsetzen werde. Im Juli 2021 gab sie zudem bekannt, dass sie zukünftig ein symmetrisches, mittelfristiges Inflationsziel von 2 % anstreben wird und nicht wie bislang ein Ziel von nahe bei aber unter 2 %.
Weitere Unterstützung für die Aktienmärkte kam von der Fiskalpolitik. So wurde in den USA die Verabschiedung eines 1 Bio. US-Dollar umfassenden Infrastrukturprogramms vorbereitet und in Europa stimmten die EU-Staaten dem Wiederaufbaufonds von 750 Mrd. EUR zu.
Der Aktienindex MSCI Europa erzielte in der Berichtsperiode aus Sicht eines Euro-Investors eine Performance von 37,1 %. Der MSCI USA legte um 33,8 % zu, während der MSCI Emerging Markets einen Wertzuwachs von 15,5 % und der MSCI Japan von 15,1 % verzeichneten.
Der Fonds, dessen Aktiensegment über Fondsanteile breit gestreut ist, war mit einer Nettoaktienquote von etwa 75 % in die Berichtsperiode gestartet. Nach den US-Wahlen wurde die Quote in der ersten Novemberhälfte 2020 aufgrund der Fortschritte bei der Entwicklung eines Corona-Impfstoffs und der anhaltend expansiven Geldpolitik der Notenbanken und Fiskalpolitik der Regierungen auf ca. 92 % erhöht. In der zweiten Januarhälfte 2021 erhöhten wir sie weiter auf knapp 100 %. Mitte Mai 2021 wurde sie dann nach der starken Aufwärtsbewegung der Aktienkurse auf gut 90 % reduziert. Im Juni 2021 reduzierten wir sie insbesondere über den Abbau japanischer Aktienfonds sukzessive weiter auf etwa 75 %.
Die Reduzierung der Aktienquote erfolgte vor dem Hintergrund, dass die Rentenmärkte erste Warnsignale sendeten: Die deutlich gesunkenen Renditen und die damit einhergehende Abflachung der Renditestrukturkurven deuteten darauf hin, dass an den Rentenmärkten bereits eine Abschwächung des Wirtschaftswachstums vorweggenommen wurde. In China, dem bisherigen Motor der Weltwirtschaft ließ die Wachstumsdynamik nach und auch in Europa und den USA liefen die positiven Basiseffekte aus der Lockerung der Coronabeschränkungen langsam aus. Zudem wurde die Nettoaktienquote des Fonds in der zweiten Julihälfte 2021 auch aufgrund der bevorstehenden Fusion mit dem etwas weniger offensiv ausgerichteten Metzler Multi Asset Dynamic Sustainability A weiter auf ca. 60 % reduziert.
Zum Ende der Berichtsperiode lag die Nettoaktienquote bei etwa 60 %. Davon entfielen auf die Anlageregion Europa knapp 16 %-Punkte, auf Nordamerika etwa 31 %-Punkte. Die Schwellenländer waren mit ca. 11 %-Punkten gewichtet, und die Region Pazifik (inkl. Japan) lag bei gut 2 %-Punkten.
Der Fonds erzielte im Berichtszeitraum einen Wertzuwachs von 24,84 %. Dabei trugen die Aktienfondsinvestments in Europa und den USA am stärksten zur Performance bei. Substanzielle Performancebeiträge kamen aber auch von den Anlagen in Aktienfonds der Schwellenländer.
Der Fonds war im Berichtszeitraum Kurs-, Währungs- und Zinsschwankungen ausgesetzt. Neben temporären Kursabsicherungen im Aktiensegment wurde das aus den Fondsinvestments resultierende Währungsrisiko teilweise gesichert. Anfang August 2021 waren zudem etwa 18 % des Fondsvermögens in einem Euro-Unternehmensanleihefonds investiert.
Folgende Risiken waren darüber hinaus für den Fonds von Bedeutung:
– Kreditrisiken: Der Fonds legt einen Teil seines Vermögens über Exchange-Traded Funds (ETFs) in Anleihen an. Deren Aussteller können insolvent werden, wodurch die Anleihen ihren Wert ganz oder zum Großteil verlieren.
– Liquiditätsrisiken: Bei Marktturbulenzen der ETFs kann der Fondshandel eingestellt werden, bzw. die ETFs nur mit signifikanten Abschlägen veräußert werden. Der Fonds legt evtl. in Papieren an, die nicht an einer Börse oder einem ähnlichen Markt gehandelt werden. Es kann schwierig werden, kurzfristig einen Käufer für diese Papiere zu finden.
– Kontrahentenrisiko: Der Fonds bzw. Zielfonds schließen in wesentlichem Umfang Geschäfte mit verschiedenen Vertragspartnern ab. Es besteht das Risiko, dass Vertragspartner Zahlungs- bzw. Lieferverpflichtungen nicht mehr nachkommen können.
– Risiken aus Derivateeinsatz: Der Fonds setzte Derivatgeschäfte ein, um eine bessere Wertentwicklung zu erzielen. Die erhöhten Chancen gehen mit erhöhten Verlustrisiken einher.
Im Berichtszeitraum erzielte der Fonds Veräußerungsgewinne in Höhe von 8.542 TEUR und die Veräußerungsverluste betrugen 1.390 TEUR. Die realisierten Gewinne stammen zu 89,76 % aus Wertpapiertransaktionen, zu 9,87 % aus Derivatetransaktionen und zu 0,37 % aus Währungstransaktionen. Die realisierten Verluste stammen zu 99,11 % aus Derivatetransaktionen und zu 0,89 % aus Währungstransaktionen.
Wertpapier-Positionen zum Rumpfgeschäftsjahresende
Wertpapierbezeichnung | Anteil in % |
iShsIV-MSCI Wld.SRI UCITS ETF Registered Shs EUR Acc. o.N. | 18,77 |
iShsIV-MSCI USA SRI UCITS ETF Registered Shares USD o.N. | 18,73 |
Metzler Euro Corporates Susta. Inhaber-Anteile A | 18,00 |
M.I.I.-Metz.Chin.A Sh.Susta.Fd Reg. Shs X EUR Dis. o.N. | 10,88 |
Metzler I.I.-Metz.Eur.Div.Sus. Registered Units B o.N. | 8,30 |
Metzler I.I.-Metz.Glob.Eq.Enh. Reg. Shs X o.N. | 4,13 |
Metzler German Sm.Comp.Sust. Inhaber-Anteile B | 3,62 |
Metzler Asset Management GmbH hat zum 31. Juli 2020 / 1. August 2020 Teile der Fondsadministration auf die Universal-Investment Gesellschaft mbH ausgelagert. Zu den an die Universal-Investment Gesellschaft mbH ausgelagerten Dienstleistungen gehören die Fondspreisberechnung, die Umsatzerfassung und -kontrolle, die Cash- und WP-Abstimmung mit der Verwahrstelle, die Verarbeitung von Kapitalmaßnahmen, die Vergütungsverarbeitung und -abgrenzung, das gesetzliche Meldewesen („regulatorisches Reporting“) sowie aus dem Datenmanagement die Themen Corporate Action sowie Kursversorgung.
Expert Select
Vermögensübersicht zum 01.08.2021
Anlageschwerpunkte | Tageswert in EUR |
% Anteil am Fondsvermögen |
I. Vermögensgegenstände | 39.366.078,36 | 100,08 |
1. Investmentanteile | 32.426.146,44 | 82,44 |
EUR | 32.426.146,44 | 82,44 |
2. Derivate | -123.628,83 | -0,31 |
3. Bankguthaben | 6.978.297,13 | 17,74 |
4. Sonstige Vermögensgegenstände | 85.263,62 | 0,22 |
II. Verbindlichkeiten | -30.799,97 | -0,08 |
III. Fondsvermögen | 39.335.278,39 | 100,00 |
Vermögensaufstellung zum 01.08.2021
Gattungsbezeichnung ISIN Markt |
Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000 |
Bestand 01.08.2021 |
Käufe/ Zugänge |
Verkäufe / Abgänge |
Kurs | Kurswert in EUR |
% des Fonds- vermögens |
|
im Berichtszeitraum | ||||||||
Bestandspositionen | EUR | 32.426.146,44 | 82,44 | |||||
Investmentanteile | EUR | 32.426.146,44 | 82,44 | |||||
KVG – eigene Investmentanteile | EUR | 8.507.169,00 | 21,63 | |||||
Metzler Euro Corporates Susta. Inhaber-Anteile A DE000A0RBZB5 |
ANT | 52.100 | 52.100 | 0 | EUR | 135,930 | 7.081.953,00 | 18,00 |
Metzler German Sm.Comp.Sust. Inhaber-Anteile B DE000A1C6919 |
ANT | 6.400 | 0 | 0 | EUR | 222,690 | 1.425.216,00 | 3,62 |
Gruppenfremde Investmentanteile | EUR | 23.918.977,44 | 60,81 | |||||
iShsIV-MSCI USA SRI UCITS ETF Registered Shares USD o.N. IE00BYVJRR92 |
ANT | 700.000 | 700.000 | 0 | EUR | 10,524 | 7.366.800,00 | 18,73 |
iShsIV-MSCI Wld.SRI UCITS ETF Registered Shs EUR Acc. o.N. IE00BYX2JD69 |
ANT | 850.000 | 850.000 | 0 | EUR | 8,685 | 7.382.250,00 | 18,77 |
M.I.I.-Metz.Chin.A Sh.Susta.Fd Reg. Shs X EUR Dis. o.N. IE00BF2FK071 |
ANT | 25.800 | 0 | 0 | EUR | 165,920 | 4.280.736,00 | 10,88 |
Metzler I.I.-Metz.Eur.Div.Sus. Registered Units B o.N. IE00BYY02962 |
ANT | 28.372 | 3.950 | 0 | EUR | 115,020 | 3.263.347,44 | 8,30 |
Metzler I.I.-Metz.Glob.Eq.Enh. Reg. Shs X o.N. IE00BF2FJN35 |
ANT | 11.300 | 0 | 0 | EUR | 143,880 | 1.625.844,00 | 4,13 |
Summe Wertpapiervermögen 2) | EUR | 32.426.146,44 | 82,44 | |||||
Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) |
EUR | -123.628,83 | -0,31 | |||||
Aktienindex-Derivate | EUR | -29.343,48 | -0,07 | |||||
Forderungen/Verbindlichkeiten | ||||||||
Aktienindex-Terminkontrakte | EUR | -29.343,48 | -0,07 | |||||
FUTURE STOXX EUR ESG-X 09.21 EUREX 185 |
EUR | Anzahl -52 | -20.800,00 | -0,05 | ||||
FUTURE Emini S&P500 ESG 09.21 CME 352 |
USD | Anzahl -5 | -8.543,48 | -0,02 | ||||
Devisen-Derivate | EUR | -94.285,35 | -0,24 | |||||
Forderungen/Verbindlichkeiten | ||||||||
Devisenterminkontrakte (Verkauf) | EUR | -89.380,98 | -0,23 | |||||
Offene Positionen | ||||||||
JPY/EUR 171,0 Mio. OTC |
-32.707,00 | -0,08 | ||||||
USD/EUR 2,4 Mio. OTC |
-56.673,98 | -0,14 | ||||||
Devisenterminkontrakte (Kauf) | EUR | -4.904,37 | -0,01 | |||||
Offene Positionen | ||||||||
USD/EUR 2,4 Mio. OTC |
-4.904,37 | -0,01 | ||||||
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds | EUR | 6.978.297,13 | 17,74 | |||||
Bankguthaben | EUR | 6.978.297,13 | 17,74 | |||||
EUR – Guthaben bei: | ||||||||
B. Metzler seel Sohn & Co. AG | EUR | 6.780.035,87 | % | 100,000 | 6.780.035,87 | 17,24 | ||
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen | ||||||||
AUD | 644,52 | % | 100,000 | 399,63 | 0,00 | |||
CAD | 2.031,09 | % | 100,000 | 1.372,36 | 0,00 | |||
CHF | 1.721,06 | % | 100,000 | 1.601,88 | 0,00 | |||
GBP | 2.047,30 | % | 100,000 | 2.400,96 | 0,01 | |||
JPY | 4.123.347,00 | % | 100,000 | 31.691,99 | 0,08 | |||
USD | 190.653,96 | % | 100,000 | 160.794,44 | 0,41 | |||
Sonstige Vermögensgegenstände | EUR | 85.263,62 | 0,22 | |||||
Einschüsse (Initial Margins) | EUR | 85.263,62 | 85.263,62 | 0,22 | ||||
Sonstige Verbindlichkeiten | EUR | -30.799,97 | -0,08 | |||||
Verwaltungsvergütung | EUR | -26.943,41 | -26.943,41 | -0,07 | ||||
Verwahrstellenvergütung | EUR | -3.856,56 | -3.856,56 | -0,01 | ||||
Fondsvermögen | EUR | 39.335.278,39 | 100,00 1) | |||||
Anteilwert | EUR | 47,85 | ||||||
Ausgabepreis | EUR | 50,24 | ||||||
Anteile im Umlauf | STK | 822.087 |
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
2) Die Wertpapiere und Schuldscheindarlehen des Sondervermögens sind teilweise durch Geschäfte mit Finanzinstrumenten abgesichert.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 30.07.2021 | |||
AUD | (AUD) | 1,6128000 | = 1 EUR (EUR) |
CAD | (CAD) | 1,4800000 | = 1 EUR (EUR) |
CHF | (CHF) | 1,0744000 | = 1 EUR (EUR) |
GBP | (GBP) | 0,8527000 | = 1 EUR (EUR) |
JPY | (JPY) | 130,1069000 | = 1 EUR (EUR) |
USD | (USD) | 1,1857000 | = 1 EUR (EUR) |
Marktschlüssel
b) Terminbörsen | |
185 | Eurex Deutschland |
352 | Chicago – CME Globex |
c) OTC | Over-the-Counter |
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung | ISIN | Stück bzw. Anteile Whg. in 1.000 |
Käufe bzw. Zugänge |
Verkäufe bzw. Abgänge |
Volumen in 1.000 |
Investmentanteile | |||||
Gruppenfremde Investmentanteile | |||||
AIS-Amundi MSCI EM LAT.AMERICA Namens-Anteile C Cap.EUR o.N. | LU1681045024 | ANT | 0 | 107.200 | |
Lyxor Index-L.Co.St.EO 600(DR) Actions Nom.UCITS ETF Acc oN | LU0908500753 | ANT | 0 | 35.500 | |
M.I.I.-Metz.Eur.Sm.Comp.Susta. Registered Ptg Shares A o.N. | IE0002921975 | ANT | 0 | 4.082 | |
M.I.I.-Metz.Europ.Growth Sust. Registered Ptg Shares A o.N. | IE0002921868 | ANT | 0 | 4.560 | |
M.I.I.-Metz.Foc.Japan Sustain. Reg. Part. Shares A EUR o.N. | IE00B1F1VT06 | ANT | 0 | 11.112 | |
M.I.I.-Metz.Glob.Equi.Sustain. Reg.Part.Shares X oN | IE00BFNQ8F00 | ANT | 0 | 16.000 | |
M.I.I.-Metz.Japan.Eq.Sustai.Fd Reg.Part.Shares X Dis.EUR oN | IE00BD1K6L27 | ANT | 0 | 20.650 | |
Metzler I.I.-Metz.Eastern Eur. Registered Shs B EUR o.N. | IE00B42GXQ04 | ANT | 0 | 12.500 | |
Metzler I.I.-Metz.Euro.Eq.Enh. Reg. Shs X o.N. | IE00BF2FJR72 | ANT | 0 | 17.500 | |
Metzler I.I.-Metz.Germ.Eq.Enh. Reg. Shs X o.N. | IE00BF2FJV19 | ANT | 0 | 5.250 | |
Metzler I.I.-Metz.Japan.Eq.En. Reg. Shs X o.N. | IE00BF2FJK04 | ANT | 2.700 | 11.700 | |
Metzler I.I.-Metz.US Eq.Enhan. Reg. Shs X o.N. | IE00BF2FJY40 | ANT | 8.750 | 30.850 | |
MII.-Metz.Sover.Sel.LCR Susta. Registered Units B o.N. | IE00BYY02F28 | ANT | 200 | 15.450 | |
Xtrackers Nikkei 225 Inhaber-Anteile 1D o.N. | LU0839027447 | ANT | 0 | 51.000 | |
Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) |
|||||
Terminkontrakte | |||||
Aktienindex-Terminkontrakte | |||||
Gekaufte Kontrakte: | |||||
(Basiswert(e): DJ INDUST.AVERAGE PR USD, FTSE 100, MSCI EMERG. MARKETS, NASDAQ-100, NIKKEI 225 ST.AVERAGE JPY, RUSSELL 2000, S+P 500, S+P 500 ESG USD, S+P/TSX 60 PR CAD, SMI PR CHF, STXE 600 ESG-X PR EO, STXE 600 PR.EUR) | EUR | 31.358,03 | |||
Verkaufte Kontrakte: | |||||
(Basiswert(e): DJ INDUST.AVERAGE PR USD, NASDAQ-100, S+P 500, STXE 600 PR.EUR) | EUR | 20.287,69 | |||
Devisenterminkontrakte (Verkauf) | |||||
Verkauf von Devisen auf Termin: | |||||
JPY/EUR | EUR | 1.279 | |||
USD/EUR | EUR | 3.439 | |||
Devisenterminkontrakte (Kauf) | |||||
Kauf von Devisen auf Termin: | |||||
JPY/EUR | EUR | 1.275 | |||
USD/EUR | EUR | 4.557 |
Transaktionen über eng verbundene Unternehmen und Personen
Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 25,32 %. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 47.413.866,31 Euro Transaktionen.
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.11.2020 bis 01.08.2021
insgesamt | je Anteil | ||||
I. Erträge | |||||
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland | EUR | 91,54 | 0,00 | ||
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
7. Erträge aus Investmentanteilen | EUR | 120.754,88 | 0,15 | ||
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
10. Abzug ausländischer Quellensteuer | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
11. Sonstige Erträge | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
Summe der Erträge | EUR | 120.846,42 | 0,15 | ||
II. Aufwendungen | |||||
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen | EUR | -650,88 | 0,00 | ||
2. Verwaltungsvergütung | EUR | -251.555,44 | -0,31 | ||
– davon Verwaltungs-/Berater-/Portfoliomgt-Vergütung | EUR | -251.555,44 | |||
– davon Performanceabh. Verwaltungs-/Beratervergütung | EUR | 0,00 | |||
3. Verwahrstellenvergütung | EUR | -33.192,18 | -0,04 | ||
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | EUR | -11.593,26 | -0,01 | ||
5. Sonstige Aufwendungen | EUR | -19.517,58 | -0,02 | ||
– Depotgebühren | EUR | -14.649,00 | |||
– Ausgleich ordentlicher Aufwand | EUR | 2.619,26 | |||
– Sonstige Kosten | EUR | -7.487,84 | |||
– davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen | EUR | -7.267,44 | |||
Summe der Aufwendungen | EUR | -316.509,34 | -0,39 | ||
III. Ordentliches Nettoergebnis | EUR | -195.662,92 | -0,24 | ||
IV. Veräußerungsgeschäfte | |||||
1. Realisierte Gewinne | EUR | 8.542.151,76 | 10,39 | ||
2. Realisierte Verluste | EUR | -1.390.167,20 | -1,69 | ||
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | EUR | 7.151.984,56 | 8,70 | ||
V. Realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | 6.956.321,64 | 8,46 | ||
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne | EUR | -811.655,74 | -0,99 | ||
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste | EUR | 1.765.269,47 | 2,15 | ||
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | 953.613,73 | 1,16 | ||
VII. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | 7.909.935,37 | 9,62 |
Entwicklung des Sondervermögens
2020/2021 | ||||
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | 32.015.941,94 | ||
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr | EUR | 0,00 | ||
2. Zwischenausschüttungen | EUR | 0,00 | ||
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) | EUR | -585.521,75 | ||
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | EUR | 992.528,69 | ||
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | EUR | -1.578.050,44 | ||
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich | EUR | -5.077,17 | ||
5. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | 7.909.935,37 | ||
davon nicht realisierte Gewinne | EUR | -811.655,74 | ||
davon nicht realisierte Verluste | EUR | 1.765.269,47 | ||
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | 39.335.278,39 |
III. Informationen zur Übertragung des Sondervermögens gem. §181ff KAGB
Name des aufnehmenden Sondervermögens | Metzler Multi Asset Dynamic Sustainability A |
Umtauschverhältnis | 0,3561704360 |
Anzahl der für das aufnehmende Sondervermögen ausgegebenen Anteilscheine | STK 292.803 |
Abrechnungspreis der Anteile des aufnehmenden Sondervermögens | EUR 134,34 |
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteil
insgesamt | je Anteil 1) | ||
I. Für die Ausschüttung verfügbar | EUR | 9.940.968,54 | 12,09 |
1. Vortrag aus Vorjahr | EUR | 2.984.646,90 | 3,63 |
2. Realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | 6.956.321,64 | 8,46 |
3. Zuführung aus dem Sondervermögen | EUR | 0,00 | 0,00 |
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet | EUR | 9.940.968,54 | 12,09 |
1. Der Wiederanlage zugeführt | EUR | 4.040.676,78 | 4,92 |
2. Vortrag auf neue Rechnung | EUR | 5.900.291,76 | 7,18 |
III. Gesamtausschüttung | EUR | 0,00 | 0,00 |
1. Endausschüttung 2) | EUR | 0,00 | 0,00 |
1) Durch Rundungen der je-Anteil-Werte bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
2) Der Abzug von Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag erfolgt über die depotführende Stelle bzw. über die letzte inländische auszahlende Stelle als Entrichtungsverpflichtete.
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Geschäftsjahr | Umlaufende Anteile am Ende des Geschäftsjahres |
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres |
Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres |
|||
2017/2018 | Stück | 834.204 | EUR | 30.348.868,92 | EUR | 36,38 |
2018/2019 | Stück | 839.788 | EUR | 33.562.477,19 | EUR | 39,97 |
2019/2020 | Stück | 835.297 | EUR | 32.015.941,94 | EUR | 38,33 |
2020/2021 | Stück | 822.087 | EUR | 39.335.278,39 | EUR | 47,85 |
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure | EUR | 6.967.981,98 |
die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte
B. Metzler seel Sohn & Co. AG (Broker)
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) | 82,44 |
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) | -0,31 |
Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 37 Abs. 4 DerivateV
kleinster potenzieller Risikobetrag | 2,88 % |
größter potenzieller Risikobetrag | 19,33 % |
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag | 13,13 % |
Im Rumpfgeschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte: | 1,13 |
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens zum Berichtsstichtag
MSCI Europe Net TR Index | 50,00 % |
MSCI World Net TR Index | 50,00 % |
Risikomodell, das gemäß § 10 Derivate-VO verwendet wurde: historische Simulation.
Parameter, die gemäß § 11 Derivate-VO verwendet wurden : 99 % Konfidenzniveau, 10 Handelstage Haltedauer, 1 Jahr historischer Betrachtungszeitraum
Sonstige Angaben
Anteilwert | EUR | 47,85 |
Ausgabepreis | EUR | 50,24 |
Anteile im Umlauf | STK | 822.087 |
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
Bewertung
Die nachfolgend dargestellten Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände decken eventuelle aus der Covid-19 Pandemie resultierenden Marktauswirkungen ab.
Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.
Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.
Für Renten mit einem Poolfaktor werden die Kurse nicht um den Poolfaktor bereinigt, nur der Kurswert wird bereinigt ausgewiesen.
Für Renten mit einem Inflationsanteil werden die Kurse nicht um den Inflationsfaktor bereinigt, nur der Kurswert wird bereinigt ausgewiesen.
Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.
Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.
Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte.
Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung
Bei Ansatz und Bewertung der sonstigen Vermögensgegenstände, Verbindlichkeiten und Rückstellungen beachtet die KVG den Grundsatz der intertemporalen Anlegergerechtigkeit. Die Anwendung dieses Grundsatzes soll die Gleichbehandlung der Anleger unabhängig von deren Ein- bzw. Austrittszeitpunkt sicherstellen.
Die KVG wendet die formellen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung an, soweit sich aus dem KAGB, der KARBV und der Verordnung (EU) Nr. 231/2013 nichts anderes ergibt.
Insbesondere wendet sie den Grundsatz der periodengerechten Erfolgsermittlung an. Danach werden Aufwendungen und Erträge grundsätzlich über die Zuführung zu den Verbindlichkeiten bzw. Forderungen periodengerecht abgegrenzt und im Rechnungswesen des Sondervermögens im Geschäftsjahr der wirtschaftlichen Verursachung und unabhängig von den Zeitpunkten der entsprechenden Aufwands- und Ertragszahlung erfasst. Erfolgsabgrenzungen erfolgen dabei für wesentliche Aufwendungen und Erträge.
Negative Habenzinsen werden als Aufwand unter den sonstigen Aufwendungen dargestellt.
Die Ertragspositionen werden einschließlich des jeweils angefallenen Ertragsausgleichs ausgewiesen. Der Ertragsausgleich auf die Aufwendungen wird kumuliert auf den Gesamtbetrag der Aufwendungen ermittelt und unter den sonstigen Aufwendungen als Aufwandsausgleich ausgewiesen.
Die KVG beachtet den Grundsatz der Bewertungsstetigkeit. Danach werden die auf den vorhergehenden Jahresabschluss angewandten Bewertungsmethoden beibehalten.
Überdies wendet die KVG grundsätzlich den Grundsatz der Einzelbewertung an, wonach alle Vermögensgegenstände, Verbindlichkeiten und Rückstellungen unabhängig voneinander zu bewerten sind; es erfolgt keine Verrechnung von Vermögensgegenständen und Schulden und keine Bildung von Bewertungseinheiten. Gleichartige Vermögensgegenstände der Liquiditätsanlage, wie z.B. Wertpapiere, dürfen zu einer Gruppe zusammengefasst und mit dem gewogenen Durchschnittswert angesetzt werden.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote
Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Rumpfgeschäftsjahr beträgt | 1,46 % |
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Berichtszeitraum getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Die KVG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.
Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung.
Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet.
Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von Investmentanteilen berechnet wurden | EUR | 0,00 |
Verwaltungsvergütungssätze für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile
Investmentanteile | Identifikation | Verwaltungsvergütungssatz p.a. in % |
KVG – eigene Investmentanteile | ||
Metzler Euro Corporates Susta. Inhaber-Anteile A | DE000A0RBZB5 | 0,300 |
Metzler German Sm.Comp.Sust. Inhaber-Anteile B | DE000A1C6919 | 0,750 |
Gruppenfremde Investmentanteile | ||
iShsIV-MSCI USA SRI UCITS ETF Registered Shares USD o.N. | IE00BYVJRR92 | 0,200 |
iShsIV-MSCI Wld.SRI UCITS ETF Registered Shs EUR Acc. o.N. | IE00BYX2JD69 | 0,200 |
M.I.I.-Metz.Chin.A Sh.Susta.Fd Reg. Shs X EUR Dis. o.N. | IE00BF2FK071 | 0,450 |
Metzler I.I.-Metz.Eur.Div.Sus. Registered Units B o.N. | IE00BYY02962 | 0,750 |
Metzler I.I.-Metz.Glob.Eq.Enh. Reg. Shs X o.N. | IE00BF2FJN35 | 0,050 |
Während des Berichtszeitraumes gehaltene Bestände in Investmentanteilen, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: | ||
Gruppenfremde Investmentanteile | ||
AIS-Amundi MSCI EM LAT.AMERICA Namens-Anteile C Cap.EUR o.N. | LU1681045024 | 0,200 |
Lyxor Index-L.Co.St.EO 600(DR) Actions Nom.UCITS ETF Acc oN | LU0908500753 | 0,070 |
M.I.I.-Metz.Eur.Sm.Comp.Susta. Registered Ptg Shares A o.N. | IE0002921975 | 1,500 |
M.I.I.-Metz.Europ.Growth Sust. Registered Ptg Shares A o.N. | IE0002921868 | 1,500 |
M.I.I.-Metz.Foc.Japan Sustain. Reg. Part. Shares A EUR o.N. | IE00B1F1VT06 | 1,500 |
M.I.I.-Metz.Glob.Equi.Sustain. Reg.Part.Shares X oN | IE00BFNQ8F00 | 0,050 |
M.I.I.-Metz.Japan.Eq.Sustai.Fd Reg.Part.Shares X Dis.EUR oN | IE00BD1K6L27 | 0,400 |
Metzler I.I.-Metz.Eastern Eur. Registered Shs B EUR o.N. | IE00B42GXQ04 | 0,900 |
Metzler I.I.-Metz.Euro.Eq.Enh. Reg. Shs X o.N. | IE00BF2FJR72 | 0,050 |
Metzler I.I.-Metz.Germ.Eq.Enh. Reg. Shs X o.N. | IE00BF2FJV19 | 0,050 |
Metzler I.I.-Metz.Japan.Eq.En. Reg. Shs X o.N. | IE00BF2FJK04 | 0,050 |
Metzler I.I.-Metz.US Eq.Enhan. Reg. Shs X o.N. | IE00BF2FJY40 | 0,050 |
MII.-Metz.Sover.Sel.LCR Susta. Registered Units B o.N. | IE00BYY02F28 | 0,200 |
Xtrackers Nikkei 225 Inhaber-Anteile 1D o.N. | LU0839027447 | 0,010 |
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
Die wesentlichen sonstigen Aufwendungen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung ausgewiesen.
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
Transaktionskosten | EUR | 4.378,57 |
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Rumpfgeschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG*) gezahlten Mitarbeitervergütung | EUR | 24.602.308,74 |
davon feste Vergütung | EUR | 18.814.708,74 |
davon variable Vergütung | EUR | 5.787.600,00 |
Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen | EUR | 0,00 |
Zahl der Mitarbeiter der KVG*) | 242,00 | |
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG*) gezahlten Vergütung an bestimmte Mitarbeitergruppen | EUR | 4.967.273,34 |
davon Geschäftsleiter | EUR | 2.575.269,92 |
davon andere Führungskräfte | EUR | 1.682.425,80 |
davon andere Risktaker | EUR | 0,00 |
davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen | EUR | 709.577,62 |
davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe | EUR | 0,00 |
*) Metzler Asset Management GmbH zum 31. Dezember 2020
Informationen zur aktuellen Vergütungspolitik der Gesellschaft sind im Internet unter www.metzler.com/de/metzler/bankhaus/rechtliche-hinweise-compliance/verguetungsstrategie veröffentlicht.
Hierzu zählen eine Beschreibung des Zustandekommens von Vergütungen und Zuwendungen, sowie die Angabe der für die Zuteilung zuständigen Personen.
Ergebnis der jährlichen Überprüfung der Vergütungspolitik
Im Rahmen der jährlichen Überprüfung des Vergütungssystems, einschließlich der Überprüfung der bestehenden Vergütungsstrukturen sowie der Umsetzung und Einhaltung der regulatorischen Anforderungen wurden keine Unregelmäßigkeiten festgestellt. Die Vergütungspolitik wurde gemäß den vom Aufsichtsrat festgelegten Vergütungsvorschriften umgesetzt.
Angaben zu wesentlichen Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik gem. § 101 Abs. 4 Nr. 5 KAGB
Es liegen keine wesentlichen Änderungen vor.
Frankfurt am Main, den 14. November 2021
Metzler Asset Management GmbH
Die Geschäftsführung
VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS
An die Metzler Asset Management GmbH, Frankfurt am Main
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht nach § 7 KARBV des Sondervermögens Expert Select – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. November 2020 bis zum 1. August 2021, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 1. August 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. November 2020 bis zum 1. August 2021 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht nach § 7 KARBV in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Metzler Asset Management GmbH (im Folgenden die „Kapitalverwaltungsgesellschaft“) unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht nach § 7 KARBV
Die gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht nach § 7 KARBV es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts nach § 7 KARBV zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet unter anderem, dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV die Fortführung des Sondervermögens durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht nach § 7 KARBV als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt.
Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts nach § 7 KARBV getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus – identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht nach § 7 KARBV, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
― |
gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Kapitalverwaltungsgesellschaft abzugeben. |
― |
beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Kapitalverwaltungsgesellschaft bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. |
― |
ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht nach § 7 KARBV aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft nicht fortgeführt wird. |
― |
beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts nach § 7 KARBV einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht nach § 7 KARBV die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht nach § 7 KARBV es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. |
Frankfurt am Main, den 15. November 2021
PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Sonja Panter, Wirtschaftsprüferin
ppa. Birgit Rimmelspacher, Wirtschaftsprüferin