DWS Grundbesitz GmbH: Halbjahresbericht zum 30. September 2021 grundbesitz Fokus Deutschland;grundbesitz Fokus Deutschland DE0009807099; DE0009807081

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DWS Grundbesitz GmbH

Frankfurt am Main

grundbesitz Fokus Deutschland

Halbjahresbericht zum 30. September 2021

Hinweise für den Anleger

Wichtiger Hinweis

Der Kauf von Fondsanteilen erfolgt auf Grundlage des zurzeit gültigen Verkaufsprospekts (aktueller Stand: 1. Oktober 2021) sowie der „Wesentlichen Anlegerinformationen“, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt.

Hinweise zu den Anteilklassen

Für das Immobilien-Sondervermögen bestehen zwei Anteilklassen mit den Bezeichnungen RC und IC.

Der Erwerb von Anteilen der Anteilklasse IC ist insbesondere an eine bestimmte Mindestanlagesumme gebunden. Darüber hinaus unterscheiden sich die beiden Anteilklassen auch hinsichtlich der Verwaltungs- sowie der erfolgsabhängigen Vergütung.

Anteilklassen im Überblick (Stand: 30. September 2021)

Anteilklasse RC Anteilklasse IC
Mindestanlagesumme Keine Mindestanlagesumme Mindestanlagesumme 400.000 EUR Die Gesellschaft ist befugt, nach ihrem Ermessen auch geringere Beträge zu akzeptieren.1)
Ausgabeaufschlag Ausgabeaufschlag 5,0% Es steht der Gesellschaft frei, einen niedrigeren Ausgabeaufschlag zu berechnen oder von der Berechnung abzusehen. Ausgabeaufschlag 5,0% Es steht der Gesellschaft frei, einen niedrigeren Ausgabeaufschlag zu berechnen oder von der Berechnung abzusehen.1)
Rücknahmeabschlag Kein Rücknahmeabschlag Kein Rücknahmeabschlag
Rückgabe von Anteilen Anteilrückgaben nach Ablauf der gesetzlichen Mindesthaltefrist von 24 Monaten sowie Einhaltung einer Rückgabefrist von 12 Monaten. Anteilrückgaben nach Ablauf der gesetzlichen Mindesthaltefrist von 24 Monaten sowie Einhaltung einer Rückgabefrist von 12 Monaten.
Verwaltungsvergütung Bis zu 1,0% p.a., bezogen auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert des anteiligen Immobilien-Sondervermögens in der Abrechnungsperiode 2). Bis zu 0,55% p.a., bezogen auf den Durchschnittswert des anteiligen Immobilienvermögens, bis zu 0,05% p.a., bezogen auf den Durchschnittswert der anteiligen Liquiditätsanlagen, jeweils in der Abrechnungsperiode 2).
Erfolgsabhängige Vergütung Bis zu 2,5% p.a., bezogen auf die absolut positive Anteilwertentwicklung größer 5,0%, aber max. 0,2% des durchschnittlichen Nettoinventarwertes des Immobilien-Sondervermögens in der Abrechnungsperiode 2). Bis zu 5,0% p.a., bezogen auf die absolut positive Anteilwertentwicklung größer 6,0%, aber max. 0,4% des durchschnittlichen Nettoinventarwertes des Immobilien-Sondervermögens in der Abrechnungsperiode 2).
ISIN DE0009807081 DE0009807099
WKN 980708 980709

1) Ausführliche Informationen zum erstmaligen Erwerb sowie zur Aufstockung von Anteilen der Anteilklasse IC enthält der Verkaufsprospekt.
2) Die Abrechnungsperiode beginnt am 1. April eines Kalenderjahres und endet am 31. März des darauffolgenden Kalenderjahres.

Vorübergehende Einstellung der Ausgabe neuer Anteile

Im Einklang mit der Fondsstrategie hat das Fondsmanagement im Rahmen seiner Möglichkeiten zur Liquiditätssteuerung entschieden, ab dem 23. März 2021 zunächst keine weiteren Anteile der Anteilklassen RC und IC auszugeben und somit bis auf Weiteres keine neuen Mittel einzuwerben. Bereits bestehende Sparpläne werden weiterhin ausgeführt

Die Ausgabe neuer Anteile erfolgte in Abhängigkeit von den Investitionsmöglichkeiten der Anlegergelder und unter Beachtung der für einen offenen Immobilien-Publikumsfonds maximal geltenden Liquiditätsquote von 49% des Fondsvermögens.

Hinweis: Bei der Summierung von gerundeten Beträgen und Prozentangaben in diesem Bericht können rundungsbedingte Differenzen auftreten.

Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

Kennzahlen im Überblick

grundbesitz Fokus Deutschland auf einen Blick (Stand zum 30. September 2021)

Gesamt-
fondsvermögen
Anteilklasse RC Anteilklasse IC
Kennzahlen zum Stichtag
Fondsvermögen 908,4 Mio. EUR 759,0 Mio. EUR 149,4 Mio. EUR
Immobilienvermögen gesamt (Summe der Verkehrswerte) 771,3 Mio. EUR 644,5 Mio. EUR 126,8 Mio. EUR
direkt gehalten 592,0 Mio. EUR 494,6 Mio. EUR 97,4 Mio. EUR
über Immobilien-Gesellschaften gehalten 179,3 Mio. EUR 149,8 Mio. EUR 29,5 Mio. EUR
Anzahl der Fondsimmobilien 28
direkt gehalten 23
über Immobilien-Gesellschaften gehalten 5
Vermietungsquote (auf Basis des Jahressollmietertrags)
zum Stichtag 96,6%
durchschnittlich im Berichtszeitraum 95,8%
Fremdkapitalquote zum Stichtag 17,7%
Veränderungen im Berichtszeitraum
Veränderungen im Immobilienportfolio
Ankäufe von Immobilien 1
direkt gehalten 0
über Immobilien-Gesellschaften gehalten 1
Bestandsübergänge 1
direkt gehalten 0
über Immobilien-Gesellschaften gehalten 1
Verkäufe von Immobilien 0
direkt gehalten 0
über Immobilien-Gesellschaften gehalten 0
Bestandsabgänge 0
direkt gehalten 0
über Immobilien-Gesellschaften gehalten 0
Nettomittelab-/​-zuflüsse (1.4.2021 bis 30.9.2021) -2,28 Mio. EUR -2,28 Mio. EUR 0,00 Mio. EUR
Wertentwicklung (1.4.2021 bis 30.9.2021, BVI-Methode) 0,9% 1,2%
Wertentwicklung (1.10.2020 bis 30.9.2021, BVI-Methode) 2,1% 2,7%
Endausschüttung je Anteil (14.7.2021) 0,55 EUR 0,80 EUR
Anteilwert per 30.9.2021 53,33 EUR 53,63 EUR
Rücknahmepreis 53,33 EUR 53,63 EUR
Ausgabepreis 56,00 EUR 56,31 EUR
ISIN DE0009807081 DE0009807099
WKN 980708 980709

Tätigkeitsbericht

Sehr geehrte Damen und Herren,

die Geschäftsführung der DWS Grundbesitz GmbH informiert Sie in diesem Halbjahresbericht über die Entwicklung des Immobilien-Sondervermögens grundbesitz Fokus Deutschland im Zeitraum vom 1. April 2021 bis 30. September 2021.

Wichtige Ereignisse im Berichtszeitraum

Die ersten sechs Monate des laufenden Geschäftsjahrs waren unverändert geprägt von der anhaltenden COVID-19-Pandemie, deren Höhepunkt mittlerweile jedoch überschritten scheint. Insbesondere der weltweite Fortschritt der nationalen Impfprogramme hat zu einer Entspannung der Situation geführt. Damit einher ging in vielen Länder die sukzessive Wiedereröffnung des öffentlichen Lebens. Profitieren konnten davon auch die von der Pandemie besonders betroffenen Sektoren Einzelhandel und Hotel.

Vor diesem Hintergrund sind die Mieter auch wieder ihren vertraglich vereinbarten Zahlungsverpflichtungen nachgekommen. Soweit offene Forderungen gegenüber Mietern bestehen, hat das Fondsmanagement hierfür zeitnah und in angemessener Höhe Risikovorsorge getroffen. Darüber hinaus haben Mieter damit begonnen, neben ihren laufenden Mietzahlungen auch etwaige offene Forderungen aus Zeiten der angeordneten Schließungen zu bedienen. In Anbetracht des anstehenden Herbstes und Winters können jedoch erneute Rückschläge nicht ausgeschlossen werden. Der Fokus des Fondsmanagements liegt daher unverändert auf der Aufrechterhaltung stabiler Mieteinkünfte.

grundbesitz Fokus Deutschland verzeichnete im ersten Geschäftshalbjahr vom 1. April 2021 bis zum 30. September 2021 eine Wertentwicklung von 0,9% je Anteil in der Anteilklasse RC und 1,2% je Anteil in der Anteilklasse IC (jeweils nach der BVI-Methode). Die erwirtschafteten Immobilienerträge sowie das insgesamt positive Bewertungsergebnis des Immobilienbestandes und des Wertpapierportfolios trugen hierzu maßgeblich bei.

Das Fondsvermögen ist im Vergleich zum Geschäftsjahresbeginn leicht auf 908,4 Mio. EUR gesunken (31. März 2021: 912,4 Mio. EUR) – insbesondere aufgrund der erfolgten Ausschüttung für das Geschäftsjahr 2020/​2021 von rund 10,1 Mio. EUR.

Die von zwei unabhängigen Sachverständigen ermittelten stichtagsbezogenen Verkehrswerte aller Bestandsimmobilien haben sich im Berichtszeitraum leicht erhöht.

Die Kreditverbindlichkeiten von insgesamt 136,6 Mio. EUR zum Berichtsstichtag haben sich im Vergleich zum Geschäftsjahresbeginn um 29,8 Mio. EUR erhöht, da zum Erwerb der Immobilie „Spectrum“ in Hamburg teilweise Fremdkapital eingesetzt wurde. Somit ergibt sich eine Erhöhung der Fremdfinanzierungsquote auf 17,7% (31. März 2021: 15,6%). Der Wert liegt weiterhin unter dem gesetzlichen Höchstwert von 30,0%. Um den Handlungsspielraum des Sondervermögens zu erweitern, besteht des Weiteren eine Kreditlinie über 30 Mio. EUR. Während des Berichtszeitraums wurde diese jedoch nicht in Anspruch genommen.

Positiv haben sich ebenfalls die im Liquiditätsportfolio des Fonds gehaltenen Anleihen entwickelt. Das Anleiheportfolio wurde in seiner Zusammensetzung und Laufzeit zu Gunsten geringerer Risiken und Volatilität der aktuellen Marktsituation angepasst.

Die liquiden Mittel des Fonds wurden im selben Zeitraum aufgrund der Ankäufe auf 221,2 Mio. EUR reduziert (31. März 2021: 290,1 Mio. EUR), die Liquiditätsquote reduzierte sich dementsprechend auf 24,4% (31. März 2021: 31,8%). Mit den Mitteln aus Sparplänen sowie der Wiederanlage nach Ausschüttung sind dem Fonds im Berichtszeitraum insgesamt rund 0,4 Mio. EUR zugeflossen.

Die Anteilrückgaben im Geschäftshalbjahr beliefen sich auf rund 2,7 Mio. EUR, woraus sich ein Nettomittelabfluss von insgesamt rund 2,3 Mio. EUR ergab.

Im Berichtszeitraum standen unverändert der weitere Aufbau des nach Nutzungsarten und Standorten diversifizierten Immobilienportfolios und die intensive Ankaufsprüfung weiterer Investitionsmöglichkeiten im Fokus des Fondsmanagements. Die vorhandene Liquidität wurde neben der Ausschüttung für das Geschäftsjahr 2020/​2021 insbesondere für die Kaufpreiszahlung einer gemeinschaftlich mit einem ebenfalls von der DWS verwalteten Offenen Immobilienfonds erworbenen und über eine Objektgesellschaft anteilig gehaltenen Immobilie in Hamburg, Deutschland (Logistik) verwendet.

Das Immobilienvermögen des Fonds beträgt per Berichtsstichtag nach Verkehrswerten 771,3 Mio. EUR (31. März 2021: 685,9 Mio. EUR), der Gesamtbestand hat sich durch den Bestandsübergang der vorgenannten Logistik-Immobilie in Hamburg, Deutschland auf insgesamt 28 direkt oder über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Objekte erhöht.

Die Vermietungsquote im Gesamtportfolio auf Basis der Mieterträge beträgt zum Stichtag 30. September 2021 rund 96,6% und liegt über dem Niveau zum Ende des vorigen Geschäftsjahres (31. März 2021: 94,7%). Die Mieterträge der überwiegend langfristig vermieteten Immobilien lieferten während des Geschäftsjahres weiterhin einen positiven Ergebnisbeitrag.

Seit dem Inkrafttreten der Verordnung (EU) 2019/​2088 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor („Offenlegungsverordnung“) am 10. März 2021 enthalten die vorvertraglichen Informationen für das Sondervermögen grundbesitz Fokus Deutschland bereits Erläuterungen zur Integration von Nachhaltigkeitsrisiken bei den Investitionsentscheidungen sowie zu den Ergebnissen der Bewertung der zu erwartenden Auswirkungen von Nachhaltigkeitsrisiken auf die Rendite des Sondervermögens.

Vor dem Hintergrund von Artikel 8 der Offenlegungsverordnung wurden nun mit Wirkung zum 1. Oktober 2021 die Anlagebedingungen um eine Regelung ergänzt, dass bei Erwerb und Bewirtschaftung von Immobilien auch die ökologischen Merkmale berücksichtigt werden sollen, die die Kapitalgesellschaft für das Sondervermögen bewirbt. Im Zuge der Anpassung wurden auch verschiedene Änderungen berücksichtigt, die sich aus dem zum 2. August 2021 in Kraft getretenen sogenannten „Fondsstandortgesetz“ (Gesetz zur Stärkung des Fondsstandort Deutschlands) ergeben. Diese beziehen sich insbesondere auf die Modalitäten und die Bekanntmachungsfrist im Fall von künftigen Änderungen der Anlagebedingungen und bringen darüber hinaus für den Fonds Erleichterungen für die Gewährung von Gesellschafterdarlehen an Immobilien-Gesellschaften mit sich.

Über Entwicklungen des Fonds in dem Bereich Nachhaltigkeit werden wir unsere Anleger auch künftig informieren.

Mit freundlichen Grüßen

 

DWS Grundbesitz GmbH

Dr. Ulrich von Creytz

Dr. Grit Franke

Clemens Schäfer

Ulrich Steinmetz

 

Frankfurt am Main, 3. November 2021

 

Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Nach den starken, durch die Corona-Pandemie bedingten Verwerfungen im Jahr 2020 zeigt sich die deutsche Wirtschaft im Jahresverlauf 2021 erholt, aber noch nicht auf Vorkrisenniveau. Grundsätzlich stützt der wiederbelebte Welthandel, der nach einem Rückgang von 6% im Jahr 2020 im Jahresverlauf 2021 mit einem Zuwachs von 12% deutliche Anstiege verzeichnen dürfte. 1) Auch Frühindikatoren wie der Einkaufsmanager-Index zeigten sich im Oktober 2021 positiv, wenngleich mit nachlassender Dynamik. Mit einem Indexstand von 52 lag der Oktoberwert für Deutschland weiterhin über der neutralen Schwelle von 50, ging aber gleichzeitig auf den niedrigsten Wert seit acht Monaten zurück. 2) Letztlich blieb die Corona-Pandemie und damit verbundene Effekte wie Lockdowns und Impffortschritt insbesondere zu Jahresbeginn ein bestimmender Faktor für die wirtschaftliche Erholung, nicht zuletzt aufgrund neuer Virus-Mutationen. Mittlerweile treten Folgeerscheinungen wie Transport- und Logistikprobleme, Produktionsengpässe infolge fehlender Vorprodukte, steigende Rohstoffpreise sowie eine anziehende Inflation immer stärker in Erscheinung und belasten damit die wirtschaftliche Erholung Deutschlands. So wird nach 0,5% im Jahr 2020 in diesem Jahr mit einem Anstieg der Inflation auf rund 3% gerechnet, was letztlich geldpolitische Maßnahmen auf europäischer Ebene nach sich ziehen könnte. 3)

Konkret wird in Bezug auf die wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland nach der Coronabedingten Schwächephase im Jahr 2020 mit einem negativen Wirtschaftswachstum von -4,9% eine positive Entwicklung und einsetzende Erholungsphase erwartet. Entsprechend wird für das Gesamtjahr 2021 mit einem Wachstum von 2,5% gerechnet. Nachdem das verarbeitende Gewerbe in den vergangenen Monaten durch fehlende Vorprodukte und steigen Rohstoff- und Energiepreise ausgebremst wurde und die Industrieproduktion im August auf Monatsbasis um 4% und Exporte um 1,2% sanken, bleiben der Dienstleistungssektor und der private Konsum als Stützen der wirtschaftlichen Erholung. Während im Gastgewerbe- und Servicebereich tendenziell im weiteren Jahresverlauf auch weiterhin Coronainduzierte Einschränkungen drohen, dürfte insbesondere die aufgestaute Konsumentennachfrage die wirtschaftliche Erholung befeuern. 4)

(Datenquellen: Oxford Economics, Markit 10/​2021)

1) Oxford Economics, World Economic Prospects, Oktober 2021
2) IHS Markit, Flash Germany PMI Composite Output Index, Oktober 2021
3) Oxford Economics, World Economic Prospects, Oktober 2021
4) Oxford Economics, World Economic Prospects, Oktober 2021

Entwicklungen auf den Kapitalmärkten

Die Renditen an den Kapitalmärkten sind im Berichtszeitraum vom 1. April 2021 bis 30. September 2021 in einer mit 40 Basispunkten engen Trading Range im negativen Bereich. Die Renditen für zehnjährige Bundesanleihen rentierten am 1. April 2021 bei -33 Basispunkten und lagen am Ende des Berichtszeitraums bei -0,20% p.a.

Die Renditen von kurzlaufenden deutschen Staatsanleihen handelten in einer Spanne von 10 Basispunkten im negativen Bereich. Einjährige Bundesanleihen rentierten am 1. April 2021 bei -0,597% p.a. und per 30. September 2021 bei –0,673% p.a.

Der Leitzins der Europäischen Zentralbank (EZB) blieb unverändert und notiert weiterhin bei 0,00%, die Einlagenfazilität lag seit September 2019 bei -0,50%.

(Datenquelle: Bloomberg)

Deutsche Immobilienmärkte

Der deutsche Immobilienmarkt ist nach unserer Einschätzung in eine beginnende Erholungsphase eingetreten, wenngleich die Pandemie deutliche Spuren an den Märkten hinterließ. Entsprechend hat das Jahr 2020 die deutschen Immobilienmärkte infolge von Lock-Downs und Grenzschließungen vor große Herausforderungen gestellt, allerdings erfolgten auch umfangreiche Stützungs- und Hilfsmaßnahmen seitens der Regierung, der EZB und anderer europäischer Institutionen. Dank dieser Subventionen, Ausfallgarantien, Steuererleichterungen und sozialen Sicherungsmaßnahmen konnten vielfach Insolvenzen verhindert und damit deutlich steigende Arbeitslosenzahlen verhindert werden, zumal solide Ausgangsbedingungen wie niedrige Leerstände und moderate Bautätigkeit die Immobilienmärkte zusätzlich stützten. Nichtsdestotrotz hat die Corona-Pandemie in den vergangenen 12-18 Monaten insbesondere im Hotel- und Einzelhandelssektor für Verwerfungen gesorgt. Ladenschließungen und fehlende internationale Touristen haben den stationären Einzelhandel belastet und für signifikante Mietausfälle gesorgt. Als Folge daraus blieb die Flächennachfrage schwach und gerade die seit Jahren gebeutelten Shopping Center verzeichneten zum Jahresende 2020 neuerliche Leerstandsanstiege und deutliche Mietrückgänge um über 13%. Dieser Trend dürfte sich im Jahresverlauf 2021 in abgeschwächter Form fortgesetzt haben.

Auch am deutschen Büromarkt hinterließ die Pandemie ihre Spuren. Lag die durchschnittliche Leerstandsrate in den Top-7 Büromärkten zu Beginn der Pandemie noch bei knapp über 3%, dem niedrigsten Wert seit den frühen 1990er Jahren, stieg sie bis Ende 2020 auf moderate 3,9% an und dürfte zum Jahresende 2021 lediglich um rund 90 Basispunkte auf etwa 4,8% steigen. Insbesondere Stuttgart und München fallen hier positiv auf, Frankfurt und Düsseldorf führen hingegen das Feld an. Auch Mietniveaus dürften sich im Jahresverlauf um rund -0,5% moderat korrigieren, nachdem sie 2020 im Durchschnitt sogar noch leicht anstiegen. Hauptgrund hierfür war eine positive Mietentwicklung in Hamburg und Stuttgart, während in den übrigen Top-7 Bürostandorten die Mietentwicklung stagnierte. Die einsetzende Erholung der Flächennachfrage und moderate, durch die Pandemie zum Teil verzögerte Fertigstellungsvolumen stützen den Büromarkt zusätzlich.

Freundlicher zeigten sich die deutschen Logistikmärkte, die in weiten Teilen sogar von der Krise und dem starken Wachstum im Online-Handel profitieren konnten. Insbesondere hier konnte Deutschland seine Rolle als vermeintlicher „sicherer Hafen“ ausspielen. Nach 1,4% Mietwachstum im vergangenen Jahr dürfte dieser Wert im Jahr 2021 sogar knapp doppelt so hoch ausfallen, wobei deutliche Treiber urbane Standorte mit ihrer Fokussierung auf den Online-Handel und Auslieferung „auf der letzten Meile“ waren und weiterhin bleiben dürften.

Die deutschen Wohnungsmärkte zählen ebenso zu den Gewinnern der Krise, konnten sie doch ihren defensiven Charakter voll zur Geltung bringen. Im europäischen Kontext gilt Deutschland als etablierter Wohnungsmarkt, entsprechend blieben Mietausfälle und Leerstandszunahmen die Ausnahme und Mietniveaus korrigierten trotz regulatorischer Unsicherheiten lediglich partiell und temporär im Spitzensegment, wo sich die verringerte Nachfrage nach kleinteiligen, befristeten Mietverträgen und möbliertem Wohnen am stärksten bemerkbar machte. Insgesamt rechnen wir selbst in Berlin im Jahresverlauf 2021 mit weiteren Mietanstiegen im unregulierten Spitzensegment. 5)

(Datenquellen: DWS 07-08/​2021)

5) DWS, Europe Real Estate Strategic Outlook, Juli 2021; DWS, Germany Real Estate Strategic Outlook, August 2021, DWS European Consolidated Real Estate Forecasts, Juli 2021

Deutsche Investmentmärkte

Die deutschen Investmentmärkte stehen weiterhin im Zeichen der Corona-Pandemie. Zwar konnte sich die Investmentdynamik im Verlauf des Jahres 2021 weitgehend stabilisieren und sich von ihrem Tiefstand zu Jahresbeginn 2021 erholen, dennoch liegen Transaktionsvolumen weiterhin unter den Vorkrisenniveaus zur Jahresmitte 2020. Wurden in der 12-Monats-Betrachtung im zweiten Quartal 2020 sektorübergreifend noch Immobilien im Wert von über 85 Mrd. EUR gehandelt, lag der annualisierte Wert im dritten Quartal 2021 bei rund 64 Mrd. EUR. Trotz Markterholung entspricht dies noch immer einem Rückgang um rund 25%, gegenüber Vorjahresquartal sind es noch rund 20%.

Auf sektoraler Ebene liegen Logistik- und Wohnimmobilien klar in der Anlegergunst vorn. Beide Sektoren verzeichneten während der Corona-Pandemie deutlich weniger starke Rückgänge beim Transaktionsvolumen und liegen im dritten Quartal 2021 mit 90% bzw. 94% nahe ihrer Vorkrisenniveaus. Büroinvestments, Einzelhandelsimmobilien und Hotelobjekte folgen mit einigem Abstand dahinter, konnten sich mit Ausnahme des Einzelhandels allerdings bereits erholen, wenngleich die Erholung am Hotelmarkt nicht zuletzt angebotsbedingt auf niedrigem Niveau erfolgte und sehr moderat ausfiel. 6)

Trotz der weiterhin verhaltenen Investmentaktivität rechnen wir perspektivisch mit einem neuerlichen Anstieg der Transaktionsvolumen und einer nachlassenden Polarisierung hinsichtlich der Sektorallokation. Spitzenrenditen haben sich auch im vergangenen Jahr sehr robust gezeigt, wobei Einzelhandelsobjekte auch hier eine Ausnahme darstellten.

Letztlich bleibt die Attraktivität von Immobilienanlagen im anhaltenden Niedrigzinsumfeld auch weiterhin hoch, entsprechend rechnen wir mittelfristig mit anhaltender Renditekompression. 7)

6) RCA, Oktober 2021
7) DWS, Europe Real Estate Strategic Outlook, Juli 2021

Anlagestrategie des grundbesitz Fokus Deutschland

Für das Sondervermögen wird der Aufbau eines breit diversifizierten Portfolios mit Immobilien an ausgewählten Standorten und mit verschiedenen Nutzungsarten angestrebt. Schwerpunkt der Immobilieninvestitionen sind Groß- und Mittelstädte in Deutschland. Die Immobilien sollen dabei die Nutzungsarten Büro, Einzelhandel, Logistik, Hotel und Wohnen umfassen. Es können jedoch auch Immobilien mit anderen Nutzungsarten wie z. B. Studentisches Wohnen und Pflegeheime erworben werden. Darüber hinaus ist selektiv der Kauf von Immobilien im europäischen Ausland, vorzugsweise mit der Nutzungsart Wohnen, möglich. Die vorgenannten Nutzungsarten können durch den Fonds auch im Rahmen von Immobilien-Projektentwicklungen erworben werden.

Eine gute Mikrolage und eine flexible und auf längere Sicht anhaltend gute Gebäudestruktur sowie -substanz der Immobilien sollen dabei grundsätzlich eine gute Vermietung ermöglichen. Die Anlagestrategie des Sondervermögens stellt die Akquisition, den laufenden Ertrag und den Verkauf von Immobilien in den Mittelpunkt, verbunden mit dem Ziel, während der Laufzeit des Sondervermögens sowohl die laufenden Einnahmen als auch den Wertzuwachs stabil zu halten bzw. zu steigern. Durch zielgerichtete Maßnahmen bei der Anlage und bei der Verwaltung der Objekte wird eine positive Wertentwicklung der Anlageobjekte angestrebt.

Zur Erreichung der Anlageziele des Sondervermögens werden bei der Auswahl und der Verwaltung der Immobilien unter anderem auch ökologische Merkmale im Sinne von Artikel 8 der Verordnung (EU) 2019/​2088 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (nachfolgend „Offenlegungsverordnung“) gefördert. Die regulatorischen Anforderungen an den Inhalt und das Format der nach der Offenlegungsverordnung offenzulegenden Informationen befinden sich derzeit teilweise noch in der Entwicklung und Konkretisierung.

Das Sondervermögen grundbesitz Fokus Deutschland ist auf unbegrenzte Zeit aufgelegt und hat keine feste Laufzeit. In Abhängigkeit von der Marktentwicklung sind jedoch ein Verkauf des gesamten Immobilienportfolios und eine sich daran anschließende Liquidation des Sondervermögens möglich. Eine Entscheidung über einen Verkauf liegt im alleinigen Ermessen der Gesellschaft. Des Weiteren ist die Gesellschaft berechtigt, die Ausgabe neuer Anteile vorübergehend oder vollständig einzustellen.

Fondsvermögen und Mittelaufkommen

Im Berichtszeitraum vom 1. April 2021 bis 30. September 2021verbuchte der Fonds einen Nettomittelabfluss in Höhe von -2,28 Mio. EUR. Das Gesamtfondsvermögen beläuft sich zum 30. September 2021 auf 908,4 Mio. EUR (Stand 31. März 2021: 912,4 Mio. EUR).

Zum 30. September 2021 betrugen das Immobilien-/​Beteiligungsvermögen 771,4 Mio. EUR und die liquiden Mittel 221,2 Mio. EUR. Die liquiden Mittel werden gemäß einem fest installierten Investmentprozess gemanagt. Zins- und Kursprognosen unterliegen einer technischen und fundamentalen Analyse. Im Berichtszeitraum wurde die vorhandene Liquidität überwiegend in Tages- und Termingeld sowie festverzinsliche Wertpapiere und Staats- bzw. Unternehmensanleihen europäischer Emittenten mit gutem bis sehr gutem Rating (Investment Grade) investiert.

Ergebnisse des Fonds

In den ersten sechs Monaten des aktuellen Geschäftsjahres hat der Fonds eine Wertentwicklung von 0,87% je Anteil in der Anteilklasse RC und 1,16% je Anteil in der Anteilklasse IC erzielt.

Die positive Wertentwicklung des Fonds wird durch die nachfolgende Übersicht deutlich.

Wertentwicklung nach BVI-Methode (Stand: 30. September 2021)

Anteilklasse RC Ø p. a. Anteilklasse IC Ø p. a.
6 Monate 0,9% 1,2%
1 Jahr 2,1% 2,7%
2 Jahre 4,5% 2,2% 5,6% 2,8%
3 Jahre 8,3% 2,7% 10,0% 3,2%
5 Jahre 15,7% 3,0% 18,2% 3,4%
Seit Auflegung* 18,3% 2,5% 21,2%% 2,8%

* Auflegung des Fonds mit beiden Anteilklassen am 3.11.2014

Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Individuelle Kosten wie bspw. Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken.

Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

Immobilienbestand des grundbesitz Fokus Deutschland

Zum Portfolio des grundbesitz Fokus Deutschland gehörten zum Berichtsstichtag 28 Immobilien, davon 23 direkt gehaltene Immobilien mit einem Verkehrswertvolumen in Höhe von insgesamt 592,0 Mio. EUR und fünf Immobilien mit einem Verkehrswertvolumen in Höhe von insgesamt 179,3 Mio. EUR, die jeweils über eine Immobilien-Gesellschaft gehalten werden. An einer dieser Immobilien-Gesellschaften ist grundbesitz Fokus Deutschland über ein Joint Ventures mit einem weiteren, ebenfalls von DWS verwalteten Immobilien-Sondervermögen beteiligt.

Nutzungsarten der Fondsimmobilien

Sowohl nach der Nutzfläche als auch nach dem Jahressollmietertrag bilden Logistik-, Büro- und Wohnimmobilien derzeit die Schwerpunkte im Portfolio von grundbesitz Fokus Deutschland. Laufende Projektentwicklungen sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

Nutzungsarten der Fondsimmobilien nach Nutzflächen und Jahressollmietertrag

Geografische Verteilung der Fondsimmobilien

grundbesitz Fokus Deutschland ist zum Berichtsstichtag überwiegend im Inland investiert und über verschiedene Regionen diversifiziert.

(Prozentsätze nach Verkehrswerten)

Wirtschaftliche Altersstruktur der Fondsimmobilien

(Prozentsätze nach Verkehrswerten, ohne im Bau befindliche Projektentwicklungen)

Größenklassen der Fondsimmobilien

(Prozentsätze nach Verkehrswerten)

Immobilien nach Größenklassen

bis 10 Mio. EUR 27,6 Mio. EUR 3,6% 4 Objekte
10 bis 25 Mio. EUR 155,5 Mio. EUR 20,2% 10 Objekte
25 bis 50 Mio. EUR 354,1 Mio. EUR 45,9% 10 Objekte
50 Mio. EUR bis 100 Mio. EUR 234,2 Mio. EUR 30,4% 4 Objekte
Gesamt 771,3 Mio. EUR 100,0% 28 Objekte

Immobilienankäufe und Bestandszugänge

Weitere Angaben zu den nachstehend aufgeführten Objekten sind dem Immobilienverzeichnis sowie ggf. dem Verzeichnis der Käufe und Verkäufe zu entnehmen.

Unterschieden wird zwischen dem Immobilienankauf mit Unterzeichnung des Kaufvertrags, dem sogenannten „signing“, und dem Bestandsübergang in das Immobilienportfolio des Fonds, dem sogenannten „closing“. Erst nach dem „closing“ wird das jeweilige Objekt im Immobilienverzeichnis geführt. Bei Projektentwicklungen kann dies abhängig von der Vertragsgestaltung bereits in der Bauphase oder erst nach Fertigstellung der Fall sein.

Ein Objekt wurde im Berichtszeitraum erworben und ist in den Bestand übergegangen :

Hamburg (DE) – Logistikimmobilie

Der Kaufvertrag für die Logistikimmobilie „Spectrum“ wurde am 27. April 2021 unterzeichnet. Das in Hamburg Billbrook/​ Allermöhe gelegene Objekt wurde 2007 errichtet und verfügt aktuell über eine Nutzfläche von insgesamt rund 77.100 m2. Die Immobilie ist vollständig und langfristig an einen Nutzer vermietet.

Der Ankauf erfolgte über eine Beteiligungsgesellschaft im Rahmen eines Joint Ventures mit einem ebenfalls von DWS verwalteten Offenen Immobilienfonds. An dem Joint Venture ist grundbesitz Fokus Deutschland mit einem Anteil von 45% beteiligt.

Der anteilige Kaufpreis betrug rund 69,2 Mio. EUR, der Besitzübergang erfolgte am 1. Juni 2021.

Verbunden mit dem Erwerb dieser Bestandsimmobilie war der zeitgleiche Ankauf eines Erweiterungsbaus am gleichen Standort über rund 18.800 m2. Die Baumaßnahmen sollen planmäßig im zweiten Halbjahr 2022 abgeschlossen werden. Baufortschritt sowie Bau- und Ausführungsqualität werden fortlaufend durch mandatierte Berater der Gesellschaft überwacht. Der Mietvertrag über die Fläche des Erweiterungsbaus wurde mit Unterzeichnung des Kaufvertrags vorzeitig aufschiebend bedingt geschlossen.

Der anteilige Kaufpreis für die Erweiterungsfläche beträgt rund 15,9 Mio. EUR.

Vier Objekte wurden im Berichtszeitraum erworben und werden nach dem Berichtszeitraum in den Bestand übergehen:

Am 6. August 2021 wurde ein Kaufvertrag über ein Wohnportfolio bestehend aus vier Immobilien in Köln, Dresden, Braunschweig und Bremen unterzeichnet.

Köln (DE) – Wohnimmobilie (studentisches Wohnen)

Die im Kölner Stadtteil Neuehrenfeld gelegene Immobilie verfügt auf einer Wohnfläche von 2.620 m2 über 91 möblierte Apartments für Studierende, einen Kindergarten mit einer Mietfläche von rund 560 m2 und 26 Tiefgaragenstellplätze. Der Kaufpreis beträgt rund 29,4 Mio. EUR, der Bestandsübergang ist für das vierte Quartal 2021 geplant.

Dresden (DE) – Wohnimmobilie

Die im Dresdner Stadtteil Mickten gelegene Wohnimmobilie verfügt über 3.945 m2 Wohnfläche bzw. 63 Wohneinheiten und 61 Tiefgaragenstellplätze. Der Kaufpreis beträgt rund 18,7 Mio. EUR, der Bestandsübergang ist für das vierte Quartal 2021 geplant.

Braunschweig (DE) – Wohnimmobilie

Die südlich der Braunschweiger Innenstadt gelegene Immobilie verfügt über 4.246 m2 Wohnfläche bzw. 56 Wohneinheiten und 71 Tiefgaragenstellplätze. Der Kaufpreis beträgt rund 23,1 Mio. EUR, der Bestandsübergang ist für das vierte Quartal 2021 geplant.

Bremen (DE) – Wohnimmobilie

Die im Bremer Stadtteil Überseestadt gelegene Immobilie verfügt über 3.191 m2 Wohnfläche bzw. 58 Wohneinheiten, verteilt auf fünf Obergeschosse. Im Erdgeschoss befinden sich zwei Einzelhandelsflächen mit insgesamt 144 m2. Die Tiefgarage besitzt 34 Stellplätze. Der Kaufpreis beträgt rund 17,3 Mio. EUR, der Bestandsübergang ist für das vierte Quartal 2021 geplant.

Zwei Objekte bzw. Projektentwicklungen wurden vor dem Berichtszeitraum erworben und werden nach Fertigstellung voraussichtlich nach dem Berichtszeitraum in den Bestand übergehen:

Bristol (GB) – Wohnimmobilie (studentische Wohnen)

Am 30. Oktober 2020 konnte ein Kaufvertrag über ein im Bau befindliches Studentenwohnheim geschlossen werden. Die Projektentwicklung „Willow“ umfasst 357 möblierte Apartments für Studierende und befindet sich in der Hafenstadt Bristol, rund 170 km westlich von London entfernt. Der vereinbarte, vorläufige Kaufpreis beträgt rund 62,8 Mio. EUR, wovon bereits rund 52,1 Mio. EUR aufgrund des Baufortschrittes gezahlt wurden. Die Fertigstellung erfolgt voraussichtlich im vierten Quartal 2021, Baufortschritt sowie Bau- und Ausführungsqualität werden fortlaufend durch mandatierte Berater der Gesellschaft überwacht. Der Erwerb erfolgt über eine Beteiligungsgesellschaft.

Madrid (ES) – Wohnimmobilie

Am 5. August 2020 wurde ein Kaufvertrag über eine noch zu errichtende Wohnimmobilie in Vallecas, nahe der spanischen Hauptstadt Madrid unterzeichnet. Der vereinbarte vorläufige Kaufpreis beträgt rund 42,4 Mio. EUR, hierauf wurde bereits eine Anzahlung von rund 12,7 Mio. EUR geleistet. Der Erwerb erfolgt über eine Beteiligungsgesellschaft. Der Bestandsübergang erfolgt nach Baufertigstellung bzw. schlüsselfertiger Übergabe, voraussichtlich im zweiten Halbjahr 2023. Der Baufortschritt sowie die Bau- und Ausführungsqualität werden durch mandatierte Berater der Gesellschaft fortlaufend überwacht.

Immobilienverkäufe und Bestandsabgänge

Im Berichtszeitraum wurde keine Immobilie verkauft oder ist aus dem Bestand des Fonds herausgegangen.

Kredite und Währungsrisiken

Zum Stichtag 30. September 2021 hatte das Immobilien-Sondervermögen grundbesitz Fokus Deutschland (direkt und indirekt gehaltene Immobilien) Kreditverbindlichkeiten im Umfang von insgesamt 136,6 Mio. EUR (31. März 2021: 106,8 Mio. EUR) Die Fremdfinanzierungsquote beträgt zum Berichtsstichtag 17,7%, bezogen auf das Immobilienvermögen.

Übersicht Kredite zum 30. September 2021

grundbesitz Fokus Deutschland Kredit-volumen (direkt) % des Verkehrs-werts aller Fonds-immobilien Kredit-volumen (indirekt über Beteili-gungsges.) % des Verkehrs-werts aller Fonds-immobilien Zinsbindungsrestlaufzeiten in % des Kreditvolumens Ø-Zins-
satz
in %
in Mio. EUR in Mio. EUR unter 1 Jahr 1 – 2 Jahre 2 – 5 Jahre 5 – 10 Jahre
Euro-Kredite 90,3 11,7% 46,3 6,0% 0,0% 3,7% 28,7% 67,7% 1,0%
Gesamt 90,3 11,7% 46,3 6,0% 0,0% 3,7% 28,7% 67,7% 1,0%

Übersicht Währungsrisiken zum 30. September 2021

grundbesitz Fokus Deutschland Offene Währungspositionen zum Berichtsstichtag in Landeswährung
(T)
Devisenkurs zum Berichtsstichtag Offene Währungspositionen zum Berichtsstichtag
(TEUR)
% des Fondsvolumens pro Währungsraum
GBP 1.041,8 0,86266 1.207,6 0,1%
Gesamt 1.041,8 1.207,6 0,1%

Die Strategie der Währungsabsicherung ist mittel- bis langfristig ausgelegt und basiert auf dem Aspekt Minimierung der Absicherungskosten/​ Maximierung der Absicherungserträge. Preise für Devisenterminabsicherungen resultieren primär aus der sich darzustellenden Zinsdifferenz zwischen Euro-Zone und Investitionsland und der Laufzeit (Restlaufzeit) des Terminkontraktes. Änderungen in der Zinsdifferenz führen zu Änderungen in der Werthaltigkeit der Terminabsicherung.

Vermietungsinformationen zum 30. September 2021

Land Deutschland Großbritannien Irland Niederlande Gesamt
Mietobjekte (Anzahl) 25 13) 1 1 28
Mietobjekte
(Verkehrswerte in Mio. EUR)
639,8 52,1 36,4 43,1 771,3
Nutzungsarten nach Sollmietertrag1)
Büro & Praxis 33,3% 0,0% 0,0% 29,8%
Handel/​Gastronomie 8,4% 0,0% 0,0% 7,5%
Hotel 8,8% 0,0% 0,0% 7,9%
Lager/​Logistik 25,9% 0,0% 0,0% 23,1%
Wohnen 17,8% 100,0% 96,8% 26,5%
Freizeit 1,3% 0,0% 0,0% 1,1%
Stellplätze 4,5% 0,0% 2,3% 4,1%
Andere 0,0% 0,0% 0,9% 0,0%
Gesamt 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
Leerstand (stichtagsbezogen)
Büro & Praxis 0,6% 0,0% 0,0% 0,5%
Handel/​Gastronomie 0,9% 0,0% 0,0% 0,9%
Hotel 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Lager/​Logistik 0,4% 0,0% 0,0% 0,3%
Wohnen 0,8% 0,0% 2,7% 0,8%
Freizeit 0,6% 0,0% 0,0% 0,5%
Stellplätze 0,3% 0,0% 1,3% 0,4%
Andere 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Vermietungsquote 96,4% 100,0% 96,0% 96,6%
Auslaufende Mietverträge2)
bis 31.12.2021 0,9% 0,0% 0,0% 0,8%
2022 4,6% 0,0% 0,0% 4,1%
2023 3,9% 0,0% 0,1% 3,5%
2024 8,4% 0,0% 0,0% 7,5%
2025 5,9% 0,0% 0,0% 5,2%
2026 6,9% 0,0% 0,0% 6,2%
2027 0,5% 0,0% 0,0% 0,4%
2028 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
2029 3,5% 0,0% 0,0% 3,1%
2030 14,7% 0,0% 0,8% 13,1%
ab 2031 50,7% 100,0% 99,1% 56,1%
Gesamt 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

1) Inklusive Vertragsmiete, mietfreier Zeiten und bewerteten Leerstand.
2) Bei Ausübung des Sonderkündigungsrechts.
3) Projektentwicklung im Bau, daher keine Vermietungsinformationen

Vermietungssituation

Zum Stichtag 30. September 2021 betrug der Vermietungsstand der Fondsobjekte 96,6% und lag durchschnittlich im Berichtszeitraums bei 95,8%.

Die Grafiken zeigen die auslaufenden Mietverträge, gemessen an der derzeitigen Vertragsmiete. Bei Mietverträgen mit Sonderkündigungsrechten wird von der frühestmöglichen Beendigung des Mietverhältnisses ausgegangen. Die Darstellung ohne Berücksichtigung von Sonderkündigungsrechten verdeutlicht, wie sich die Mietvertragsausläufe zugunsten der vertraglich gesicherten Mieteinnahmen des Fonds nach hinten verschieben.

Auslaufende Mietverträge

(gemessen an der derzeitigen Vertragsmiete des Fonds in %)

bei Ausübung des Sonderkündigungsrechts

ohne Ausübung des Sonderkündigungsrechts

Mieterstruktur nach Branchen

(Basis: Vertragsmiete)

Wohnen 27,2%
Versorger und Telekommunikation 15,7%
Unternehmens-/​ Rechts- und Steuerberatung 13,1%
Hotel/​Gastronomie 8,9%
Automobil & Transport 7,3%
Konsumgüter & Einzelhandel 6,7%
Chemie/​Pharmazeutische Industrie 4,6%
Technologie und Software 4,4%
Bildung und Weiterbildung 2,7%
Medizin und Gesundheit 2,3%
Öffentliche Institutionen 1,6%
Bau 1,1%
Versicherungsgewerbe 0,6%
Bank & Finanzdienstleistung 0,0%
Sonstige Branchen 3,8%
Summe 100,0%

Vermögensübersicht zum 30. September 2021

Gesamt Fondsvermögen
EUR EUR Anteil am Fonds-
vermögen
in %
A. Vermögensgegenstände
I. Immobilien
1. Geschäftsgrundstücke 591.990.000,00 591.990.000,00 65,2%
davon in Fremdwährung
II. Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften
1. Mehrheitsbeteiligungen 94.702.852,12
davon in Fremdwährung 40.492.851,43
2. Minderheitsbeteiligungen 44.959.826,18 139.662.678,30 15,4%
davon in Fremdwährung
Insgesamt in Fremdwährung 40.492.851,43
III. Liquiditätsanlagen
1. Bankguthaben 93.503.935,66
davon in Fremdwährung 5.967.159,92
2. Wertpapiere 127.698.686,46 221.202.622,12 24,4%
davon in Fremdwährung
insgesamt in Fremdwährung 5.967.159,92
IV. Sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus der Grundstücksbewirtschaftung 7.782.744,80
davon in Fremdwährung
2. Forderungen an Immobilien-Gesellschaften 29.939.429,44
davon in Fremdwährung 24.169.429,44
3. Zinsansprüche 1.443.747,50
davon in Fremdwährung 209.816,680
4. Anschaffungsnebenkosten
bei Immobilien 21.329.241,44
bei Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften 65.265,81
davon in Fremdwährung
5. Andere 19.657.177,49 80.217.606,48 8,8%
davon in Fremdwährung
Insgesamt in Fremdwährung 24.379.246,12
Summe der Vermögensgegenstände 1.033.072.906,90 113,7%
B. Schulden
I. Verbindlichkeiten aus
1. Krediten 90.347.250,00
davon in Fremdwährung
2. Grundstückskäufen und Bauvorhaben 0,00
davon in Fremdwährung
3. Grundstücksbewirtschaftung 8.958.641,48
davon in Fremdwährung
4. anderen Gründen 4.903.643,05 104.209.534,53 11,5%
davon in Fremdwährung
Insgesamt in Fremdwährung 0,00
II. Rückstellungen 20.490.332,65 20.490.332,65 2,3%
davon in Fremdwährung 0,00
Summe der Schulden 124.699.867,18 13,7%
C. Fondsvermögen 908.373.039,72 100,0%

 

Anteilklasse RC Anteilklasse IC
EUR EUR EUR EUR
A. Vermögensgegenstände
I. Immobilien
1. Geschäftsgrundstücke 494.632.107,83 494.632.107,83 97.357.892,17 97.357.892,17
davon in Fremdwährung
II. Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften
1. Mehrheitsbeteiligungen 79.128.146,36 15.574.705,76
davon in Fremdwährung
2. Minderbeteiligungen 37.565.792,65 116.693.939,01 7.394.033,53 22.968.739,29
Davon in Fremdwährung
Insgesamt in Fremdwährung
III. Liquiditätsanlagen
1. Bankguthaben 78.126.402,11 15.377.533,55
davon in Fremdwährung
2. Wertpapiere 106.697.529,44 184.823.931,55 21.001.157,02 36.378.690,57
davon in Fremdwährung
Insgesamt in Fremdwährung
IV. Sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus der Grundstücksbewirtschaftung 6.502.804,89 1.279.939,91
davon in Fremdwährung
2. Forderungen an Immobilien-Gesellschaften 25.015.630,49 4.923.798,95
davon in Fremdwährung
3. Zinsansprüche 1.206.310,70 237.436,80
davon in Fremdwährung
4. Anschaffungsnebenkosten
bei Immobilien 17.821.462,61 3.507.778,83
bei Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften 54.532,28 10.733,53
davon in Fremdwährung
5. Andere 16.424.384,09 67.025.125,06 3.232.793,40 13.192.481,42
davon in Fremdwährung
Insgesamt in Fremdwährung
Summe der Vermögensgegenstände 863.175.103,45 169.897.803,45
B. Schulden
I. Verbindlichkeiten aus
1. Krediten 75.488.860,82 14.858.389,18
davon in Fremdwährung
2. Grundstückskäufen und Bauvorhaben 0,00 0,00
davon in Fremdwährung
3. Grundstücksbewirtschaftung 7.485.315,15 1.473.326,33
davon in Fremdwährung
4. anderen Gründen 4.097.196,41 87.071.372,38 806.446,64 17.138.162,15
davon in Fremdwährung
insgesamt in Fremdwährung
II. Rückstellungen 17.120.519,65 17.120.519,65 3.369.813,00 3.369.813,00
davon in Fremdwährung
Summe der Schulden 104.191.892,03 20.507.975,15
C. Fondsvermögen 758.983.211,42 149.389.828,30
Anteilwert 53,33 53,63
Umlaufende Anteile (Stück) 14.229.681 2.785.534

Devisenkurse per 30. September 2021: 1 EUR = 0,86266 GBP

Erläuterungen zur Vermögensübersicht

Im Berichtszeitraum 1. April 2021 bis 30. September 2021 verminderte sich das Fondsvermögen um 4,0 Mio. EUR auf 908,4 Mio. EUR. Das Sondervermögen verzeichnete einen Nettomittelabfluss von 2,3 Mio. EUR. Per Saldo wurden für die Anteilklasse RC 42.080 Anteile zurückgegeben und für die Anteilklasse IC keine Anteile aus- oder zurückgegeben; somit vermindert sich die Zahl der umlaufenden Anteile auf 14.229.681 für die Anteilklasse RC und blieb unverändert bei 2.785.534 für die Anteilklasse IC.

Hieraus errechnete sich zum Stichtag per 30. September 2021 der Wert pro Anteil (= Rücknahmepreis) mit 53,33 EUR für die Anteilklasse RC und 53,63 EUR für die Anteilklasse IC.

Das direkt gehaltene Immobilienvermögen beträgt 592,0 Mio. EUR. Der Wert der Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften beträgt zum Berichtsstichtag 139,7 Mio. EUR.

Die Liquiditätsanlagen verminderten sich im Berichtszeitraum um 68,9 Mio. EUR auf 221,2 Mio. EUR.

Die in Tages-, Termingeld und Bankguthaben angelegten Mittel veränderten sich von 58,6 Mio. EUR auf 93,5 Mio. EUR.

Der Bestand an festverzinslichen Wertpapieren – die sich in der Eigenverwaltung befinden – belief sich zum Berichtsstichtag auf 127,7 Mio. EUR. Angaben zum Wertpapierbestand sind der Übersicht „Vermögensaufstellung Teil II“ zu entnehmen.

Als gesetzlich vorgeschriebene Mindestliquidität werden 45,4 Mio. EUR gehalten.

Die sonstigen Vermögensgegenstände belaufen sich auf 80,2 Mio. EUR. Hiervon entfallen im Wesentlichen 21,4 Mio. EUR auf zur Abschreibung verbleibende Anschaffungsnebenkosten sowie 7,8 Mio. EUR auf Forderungen aus der Grundstücksbewirtschaftung.

Die Forderungen an Immobilien-Gesellschaften aus vergebenen Darlehen werden mit 29,9 Mio. EUR ausgewiesen.

Die Zinsansprüche von insgesamt 1,4 Mio. EUR bestehen im Wesentlichen aus abgegrenzten Zinsen aus festverzinslichen Wertpapieren.

Wesentlicher Bestandteil der anderen Vermögensgegenstände in Höhe von 19,6 Mio. EUR sind die Hinterlegungen im Rahmen von Collaterals.

Die Auslandspositionen aus den Immobilien, Beteiligungen, Liquiditätsanlagen und den sonstigen Vermögensgegenständen von 152,6 Mio. EUR teilen sich wie folgt auf: Großbritannien 70,8 Mio. EUR, Niederlande 28,9 Mio. EUR, Spanien 15,8 Mio. EUR und Irland 37,1 Mio. EUR.

Die Verbindlichkeiten betragen insgesamt 104,2 Mio. EUR. Größter Einzelposten sind mit 90,3 Mio. EUR Kredite bei den Direktimmobilien, die zur teilweisen Finanzierung von Immobilien aufgenommen wurden.

Die Verbindlichkeiten aus der Grundstücksbewirtschaftung werden mit insgesamt 9,0 Mio. EUR ausgewiesen. Diese resultieren im Wesentlichen aus Vorauszahlungen der Mieter für Heiz- und Nebenkosten.

Die anderen Verbindlichkeiten in Höhe von 4,9 Mio. EUR beinhalten insbesondere Verbindlichkeiten aus offenen Devisentermingeschäften mit 3,6 Mio. EUR und Verbindlichkeiten aus Umsatzsteuer mit 1,3 Mio. EUR.

Rückstellungen bestehen in Höhe von 20,5 Mio. EUR. Hiervon entfallen 0,4 Mio. EUR auf Rückstellungen für Betriebskosten, 0,8 Mio. EUR auf Instandhaltungen, 2,6 Mio. EUR auf Vorsorge für Mietausfälle und Neuvermietung im Rahmen der COVID-19-Pandemie und 0,5 Mio. EUR auf sonstige. Des Weiteren bestehen Rückstellungen in Höhe von 3,9 Mio. EUR für Ertragsteuern und 8,8 Mio. EUR für latente Steuern.

Die Auslandspositionen aus Verbindlichkeiten und Rückstellungen von zusammen 2,0 Mio. EUR verteilen sich wie folgt auf die einzelnen Länder: Großbritannien 0,5 Mio. EUR, Niederlande 0,4 Mio. EUR, Spanien 0,1 Mio. EUR und Irland 1,0 Mio. EUR.

Währungskursrisiken, die sich aus dem Engagement in Fremdwährung ergeben können, werden durch Devisentermingeschäfte abgesichert: 59,7 Mio. GBP. Die Lieferverpflichtungen wurden zum aktuellen Devisenkurs bewertet.

Vermögensaufstellung zum 30. September 2021
Teil I: Immobilienverzeichnis

Lfd. Nr. Lage des Grundstücks Art des
Grundstücks1)
Projekt-/​ Bestands-
entwicklungs-
maßnahme
Art der Nutzung2) Erwerbs-
datum
Baujahr
I. Direkt gehaltene Immobilien im Inland
1 70191 Stuttgart
Heilbronner Str. 190
„Bülow Tower“
FG B (84%) 05/​15 1991
2 20359 Hamburg
Pinnasberg 47
„Dock 47“
FG B (84%) 05/​15 2004
3 90443 Nürnberg
Zeltnerstr. 19, Sandstr. 24
„City Park Center“
FG L (43%)
L (41%)
06/​15 2009
4 01307 Dresden-Johannstadt
Pfotenhauerstr. 41
FG W (77%) 10/​15 2015
5 70565 Stuttgart
Breitwiesenstr. 19
„B19“
FG B (87%) 12/​15 2001
6 14532 Kleinmachnow
Herrmann-von-Helmholtz-Str. 3-7
FG LG (90%) 03/​16 2016
7 86156 Neusäß
Regensburger Straße
FG LG (88%) 05/​16 2016
8 55129 Mainz
Barcelona-Allee 15
FG LG (88%) 06/​16 2016
9 45279 Essen
Kleine Ruhrau 16
FG LG (89%) 06/​16 2016
10 45307 Essen
Am Zehnthof 77,
Schönscheidtstr. 50
FG LG (76%) 07/​16 2015
11 51149 Köln
Josef-Linden-Weg 8
FG LG (92%) 08/​16 2016
12 90471 Nürnberg
Poststr. 2
FG LG (84%) 09/​16 2016
13 01139 Dresden
Marie-Curie-Str. 14
FG LG (87%) 11/​16 2016
14 40476 Düsseldorf
Münsterstr. 96-102,
Glockenstr. 31, 35
„Münster Center“
FG B (43%)
L (42%)
11/​16 1978
15 14469 Potsdam
Jägerallee 20
FG H (94%) 12/​16 1998
16 22047 Hamburg
Fehmarnstr. 8-12
FG W (94%) 11/​18 2018
17 60134 Frankfurt
Uhlandstr.r 2
FG B (92%) 03/​19 2002
18 04317 Leipzig
Täubchenweg 53
FG W (98%) 09/​19 2019
19 12627 Berlin
Martin-Riesenburger-Str. 38-40
FG W (98%) 11/​19 2019
20 69126 Heidelberg
Heinrich-Fuchs-Str. 100
FG W (92%) 06/​20 2020
21 12529 Schönefeld
Rathausgasse 2-10
„RathausVillen“
FG W (93%) 09/​20 2020
22 30165 Hannover
Vahrenwalder Str. 11
FG B (40%)
H (31%)
10/​20 2020
II. Direkt gehaltene Immobilien im Ausland mit Euro-Währung
1 Dublin 9, Northwood
Santry Demesne
„Cedarview“
IE
FG W (100%) 04/​20 2020
III. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien im Inland
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an RREEF Rostock UG (haftungsbeschränkt) & Co. KG
Sitz der Gesellschaft:
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Wert der Gesellschaft:
7.117.423 EUR9)
Gesellschaftskapital:
5.606.115 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
11/​15
1 Objekt:
18059 Rostock
Erich-Schlesinger-Str. 65
FG LG (73%)
B (27%)
10/​16 2016
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an
RREEF Iserlohn UG (haftungsbeschränkt) & Co. KG
Sitz der Gesellschaft:
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Wert der Gesellschaft:
8.720.324 EUR9)
Gesellschaftskapital:
6.675.119 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
11/​15
2 Objekt:
58640 Iserlohn
Am Großen Teich
FG LG (85%) 12/​16 2016
Beteiligung:
45% Gesellschaftsanteile an
Grundbesitz Spectrum
GmbH & Co. KG
Sitz der Gesellschaft:
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Wert der Gesellschaft:
44.959.826 EUR9)
Gesellschaftskapital:
44.487.782 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
02/​21
3 22113 Hamburg
Amandus-Stubbe-Str. 10
„Spectrum“
FG LG (89%) 06/​21 2006
IV. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien im Ausland mit Euro-Währung
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an Maestro Residential
Coöperatief U.A.
Sitz der Gesellschaft:
Strawinskylaan 1209, A Toren,
12e etage, 1077 XX Amsterdam (NL)
Wert der Gesellschaft:
22.568.819 EUR9)
Gesellschaftskapital:
22.841.040 EUR
Gesellschafterdarlehen:
5.770.000 EUR
05/​20
1 2287 Rijswijk
Clavecimbellaan 193-513
NL
FG W (97%) 05/​20 1974
Beteiligungen:
100% Gesellschaftsanteile an
GFD Spain HoldCo, S.L.
Sitz der Gesellschaft:
Nanclares de Oca 1-B
28022 Madrid (ES)
Wert der Gesellschaft:
15.525.814 EUR9)
Gesellschaftskapital:
15.525.814 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR

100% Gesellschaftsanteile an
Vallecas PropCo, S.L.
Sitz der Gesellschaft:
Nanclares de Oca 1-B
28022 Madrid (ES)
Wert der Gesellschaft:
15.777.622 EUR9)
Gesellschaftskapital:
15.490.382 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR

08/​20
V. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien im Ausland mit anderer Währung
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an
Thomas Street PBSA Limited
Sitz der Gesellschaft:
8 Sackville Street, London W1S 3DG (GB)
Wert der Gesellschaft:
40.492.851 EUR9)
Gesellschaftskapital:
35.854.012 EUR
Gesellschafterdarlehen:
24.169.429 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
09/​20
1 BS1 6JS Bristol
Thomas Street 21 ST
GB
UB Im Bau 11/​20 Im Bau
VI. Immobilienvermögen gesamt

 

Lfd. Nr. Lage des Grundstücks Grund-
stücks-
größe
in m2
Miteigentum/​
Erbbaurecht
Nutz-
fläche
Gewerbe
in m2
Nutzfläche
Wohnungen
in m2
Anzahl der Kfz-
Stellplätze
Aus-
stattung3)
I. Direkt gehaltene Immobilien im Inland
1 70191 Stuttgart
Heilbronner Str. 190
„Bülow Tower“
7.120 +11,7/​100
Miteigentumsanteil
an 3.755 m2
Verkehrsfläche
13.851 248 K, PA, LA
2 20359 Hamburg
Pinnasberg 47
„Dock 47“
1.584 4.060 50 K, PA, LA
3 90443 Nürnberg
Zeltnerstraße 19, Sandstr. 24
„City Park Center“
6.840 19.548 180 504 K, PA, LA
4 01307 Dresden-Johannstadt
Pfotenhauerstr. 41
1.872 749 3.432 27 PA
5 70565 Stuttgart
Breitwiesenstr. 19
„B19“
3.883 10.837 184 PA
6 14532 Kleinmachnow
Herrmann-von-Helmholtz-Str. 3-7
27.759 8.139 97
7 86156 Neusäß
Regensburger Straße
18.836 5.562 121
8 55129 Mainz
Barcelona-Allee 15
20.376 5.937 102
9 45279 Essen
Kleine Ruhrau 16
23.126 6.569 110
10 45307 Essen
Am Zehnthof 77, Schönscheidtstr. 50
35.001 17.549 140 K, PA
11 51149 Köln
Josef-Linden-Weg 8
26.874 6.815 162
12 90471 Nürnberg
Poststr. 6
16.265 4.625 78
13 01139 Dresden
Marie-Curie-Str. 14
25.607 5.103 110
14 40476 Düsseldorf
Münsterstr. 96-102, Glockenstr. 31, 35
„Münster Center“
6.165 +254,91 +46,67 +46,67/​1.000 Miteigentumsanteil an 1.237 m2 Hof- und Gebäude-fläche sowie 148,63 +163,28/​1.000 Miteigentumsanteil an 2.815 m2 Gebäude- und Freifläche 11.053 796 362 K, PA
15 14469 Potsdam
Jägerallee 20
16.621 17.208 200 K, PA, LA
16 22047 Hamburg
Fehmarnstr. 8-12
5.119 6.141 62 PA
17 60134 Frankfurt
Uhlandstr. 2
2.069 +4,70m2 (30/​10.000 von 1.565m2 Gebäude- und Freifläche) +2,15m2 (20/​10.000 von 1.077m2 Gebäude- und Freifläche) Miteigentumsanteil 6.756 57 K, PA
18 04317 Leipzig
Täubchenweg 53
506 1.002 5 PA
19 12627 Berlin
Martin-Riesenburger-Str. 38-40
7.009 8.992 30 PA
20 69126 Heidelberg
Heinrich-Fuchs-Str. 100
2.948 357 3.398 22 PA
21 12529 Schönefeld
Rathausgasse 2-10
„RathausVillen“
11.469 11.808 154 PA
22 30165 Hannover
Vahrenwalder Str. 11
4.596 13.241 191 K. PA
II. Direkt gehaltene Immobilien im Ausland mit Euro-Währung
1 Dublin 9, Northwood, Santry Demesne
„Cedarview“
IE
10.113 126
III. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien im Inland
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an RREEF Rostock UG (haftungsbeschränkt) & Co. KG
Sitz der Gesellschaft:
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Wert der Gesellschaft:
7.117.423 EUR9)
Gesellschaftskapital:
5.606.115 EUR
Gesellschafterdarlehen:
0 EUR
1 Objekt:
18059 Rostock
Erich-Schlesinger-Str. 65
17.479 2.774 63
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an
RREEF Iserlohn UG (haftungsbeschränkt) & Co. KG
Sitz der Gesellschaft:
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Wert der Gesellschaft:
8.720.324 EUR9)
Gesellschaftskapital:
6.675.119 EUR
Gesellschafterdarlehen:
0 EUR
2 Objekt:
58640 Iserlohn
Am Großen Teich
16.707 4.601 76
Beteiligung:
45% Gesellschaftsanteile an
Grundbesitz Spectrum
GmbH & Co. KG
Sitz der Gesellschaft:
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Wert der Gesellschaft:
44.959.826 EUR9)
Gesellschaftskapital:
44.487.782 EUR
Gesellschafterdarlehen:
0 EUR
3 22113 Hamburg
Amandus-Stubbe-Str. 10
„Spectrum“
160.020 77.075 184 K, PA, LA
IV. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien im Ausland mit Euro-Währung
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an Maestro Residential
Coöperatief U.A.
Sitz der Gesellschaft:
Strawinskylaan 1209, A Toren,
12e etage, 1077 XX Amsterdam (NL)
Wert der Gesellschaft:
22.568.819 EUR9)
Gesellschaftskapital:
22.841.040 EUR
Gesellschafterdarlehen:
5.770.000 EUR
1 2287 Rijswijk
Clavecimbellaan 193-513
NL
11.160 17.220 159 PA
Beteiligungen:
100% Gesellschaftsanteile an
GFD Spain HoldCo, S.L.
Sitz der Gesellschaft:
Nanclares de Oca 1-B
28022 Madrid (ES)
Wert der Gesellschaft:
15.525.814 EUR9)
Gesellschaftskapital:
15.525.814 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR

100% Gesellschaftsanteile an
Vallecas PropCo, S.L.
Sitz der Gesellschaft:
Nanclares de Oca 1-B
28022 Madrid (ES)
Wert der Gesellschaft:
15.777.622 EUR9)
Gesellschaftskapital:
15.490.382 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR

V. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien im Ausland mit anderer Währung
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an
Thomas Street PBSA Limited
Sitz der Gesellschaft:
8 Sackville Street, London W1S 3DG (GB)
Wert der Gesellschaft:
40.492.851 EUR9)
Gesellschaftskapital:
35.854.012 EUR
Gesellschafterdarlehen:
24.169.429 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
1 BS1 6JS Bristol
Thomas Street 21 ST
GB
1.400

 

Lfd. Nr. Lage des Grundstücks Verkehrswert Gutachter 1/​ 24) 5)
in TEUR
Kaufpreis/​
Verkehrswert /​
Mittelwert5)
in TEUR
Anteil am Immobilien-
vermögen
in %
Rohertrag –
Gutachter 1 /​ 24) 5)
in TEUR
Restnutz-
ungsdauer
Gutachter
1 /​ 24) 5)
in Jahren
I. Direkt gehaltene Immobilien im Inland
1 70191 Stuttgart
Heilbronner Str. 190
„Bülow Tower“
41.750
41.600
41.675 5,4% 2.365
2.379
49
49
2 20359 Hamburg
Pinnasberg 47
„Dock 47“
18.300
17.000
17.650 2,3% 906
906
53
53
3 90443 Nürnberg
Zeltnerstraße 19, Sandstr. 24
„City Park Center“
39.500
39.300
39.400 5,1% 2.496
2.473
58
58
4 01307 Dresden-Johannstadt
Pfotenhauerstr. 41
12.600
12.800
12.700 1,6% 605
604
74
74
5 70565 Stuttgart
Breitwiesenstr. 19
„B19“
29.400
29.000
29.200 3,8% 1.723
1.711
50
50
6 14532 Kleinmachnow
Herrmann-von-Helmholtz-Str. 3-7
15.900
16.000
15.950 2,1% 802
802
45
45
7 86156 Neusäß
Regensburger Straße
11.000
10.600
10.800 1,4% 537
537
45
45
8 55129 Mainz
Barcelona-Allee 15
13.050
12.500
12.775 1,7% 637
637
45
45
9 45279 Essen
Kleine Ruhrau 16
12.850
13.000
12.925 1,7% 644
644
45
45
10 45307 Essen
Am Zehnthof 77, Schönscheidtstr. 50
23.800
22.700
23.250 3,0% 1.307
1.559
44
44
11 51149 Köln
Josef-Linden-Weg 8
16.450
17.300
16.875 2,2% 803
803
45
45
12 90471 Nürnberg
Poststr. 6
8.200
8.000
8.100 1,1% 403
403
45
45
13 01139 Dresden
Marie-Curie-Str. 14
10.000
10.300
10.150 1,3% 508
508
45
45
14 40476 Düsseldorf
Münsterstr. 96-102, Glockenstr. 31, 35
„Münster Center“
31.250
29.600
30.425 3,9% 1.931
1.905
36
35
15 14469 Potsdam
Jägerallee 20
34.400
33.600
34.000 4,4% 2.297
2.297
37
37
16 22047 Hamburg
Fehmarnstr. 8-12
29.500
29.800
29.650 3,8% 1.166
1.170
77
77
17 60134 Frankfurt
Uhlandstr. 2
38.000
38.400
38.200 5,0% 1.475
1.472
51
41
18 04317 Leipzig
Täubchenweg 53
4.700
4.830
4.765 0,6% 186
182
78
78
19 12627 Berlin
Martin-Riesenburger-Str. 38-40
33.100
31.000
32.050 4,2% 1.212
1.212
79
79
20 69126 Heidelberg
Heinrich-Fuchs-Str. 100
22.250
22.500
22.375 2,9% 891
894
69
79
21 12529 Schönefeld
Rathausgasse 2-10
„RathausVillen“
54.900
51.600
53.250 6,9% 1.838
1.838
79
79
22 30165 Hannover
Vahrenwalder Str. 11
60.550
58.300
59.425 7,7% 2.551
2.713
69
69
II. Direkt gehaltene Immobilien im Ausland mit Euro-Währung
1 Dublin 9, Northwood, Santry Demesne
„Cedarview“
IE
35.800
37.000
36.400 4,7% 1.961
1.961
79
79
III. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien im Inland
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an RREEF Rostock UG (haftungsbeschränkt) & Co. KG
Sitz der Gesellschaft:
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Wert der Gesellschaft:
7.117.423 EUR9)
Gesellschaftskapital:
5.606.115 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
1 Objekt:
18059 Rostock
Erich-Schlesinger-Str. 65
6.700
6.700
6.700 0,9% 353
353
45
45
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an
RREEF Iserlohn UG (haftungsbeschränkt) & Co. KG
Sitz der Gesellschaft:
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Wert der Gesellschaft:
8.720.324 EUR9)
Gesellschaftskapital:
6.675.119 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
2 Objekt:
58640 Iserlohn
Am Großen Teich
7.950
8.100
8.025 1,0% 412
412
45
45
Beteiligung:
45% Gesellschaftsanteile an
Grundbesitz Spectrum
GmbH & Co. KG
Sitz der Gesellschaft:
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Wert der Gesellschaft:
44.959.826 EUR9)
Gesellschaftskapital:
44.487.782 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
3 22113 Hamburg
Amandus-Stubbe-Str. 10
„Spectrum“
69.224
69.750
69.487 9,0% 2.567
2.485
36
36
IV. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien im Ausland mit Euro-Währung
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an
Maestro Residential
Coöperatief U.A.
Sitz der Gesellschaft:
Strawinskylaan 1209, A Toren,
12e etage, 1077 XX Amsterdam (NL)
Wert der Gesellschaft:
22.568.819 EUR9)
Gesellschaftskapital:
22.841.040 EUR
Gesellschafterdarlehen:
5.770.000 EUR
1 2287 Rijswijk
Clavecimbellaan 193-513 (NL)
42.600
43.500
43.050 5,6% 1.813
1.795
49
49
Beteiligungen:
100% Gesellschaftsanteile an
GFD Spain HoldCo, S.L.
Sitz der Gesellschaft:
Nanclares de Oca 1-B
28022 Madrid (ES)
Wert der Gesellschaft:
15.525.814 EUR9)
Gesellschaftskapital:
15.525.814 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR

100% Gesellschaftsanteile an
Vallecas PropCo, S.L.
Sitz der Gesellschaft:
Nanclares de Oca 1-B
28022 Madrid (ES)
Wert der Gesellschaft:
15.777.622 EUR9)
Gesellschaftskapital:
15.490.382 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR

V. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien im Ausland mit anderer Währung
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an
Thomas Street PBSA Limited
Sitz der Gesellschaft:
8 Sackville Street, London W1S 3DG (GB)
Wert der Gesellschaft:
40.492.851 EUR9)
Gesellschaftskapital:
35.854.012 EUR
Gesellschafterdarlehen:
24.169.429 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
1 BS1 6JS Bristol
Thomas Street 21 ST
GB
52.084 6,8%
VI. Immobilienvermögen gesamt 771.336 100,0%

 

Lfd. Nr. Lage des Grundstücks Anschaf-
fungs-
neben-
kosten
gesamt6) 7)
in TEUR
davon Gebühren und Steuern7)
in TEUR
davon
sonstige Kosten7) in TEUR
Anschaffungs-
nebenkosten
gesamt
in % des Kaufpreises
Im Geschäftsjahr abgeschriebene Anschaffungs-
nebenkosten5)
in TEUR
Zur Abschrei-
bung verblei-
bende Anschaf-fungs-
neben-
kosten5)
in TEUR
Voraus-
sichtlich verblei-
bender Abschrei-
bungs-
zeitraum
in Jahren
I. Direkt gehaltene Immobilien im Inland
1 70191 Stuttgart
Heilbronner Str. 190
„Bülow Tower“
2.409 1.927 482 6,5% 0 0 0
2 20359 Hamburg
Pinnasberg 47
„Dock 47“
1.044 793 251 6,4% 0 0 0
3 90443 Nürnberg
Zeltnerstraße 19, Sandstr. 24
„City Park Center“
2.147 1.293 854 5,8% 107 803 3,6
4 01307 Dresden-Johannstadt
Pfotenhauerstr. 41
974 365 609 8,8% 49 393 4,0
5 70565 Stuttgart
Breitwiesenstr. 19
„B19“
1.266 976 290 6,5% 63 535 4,1
6 14532 Kleinmachnow
Herrmann-von-Helmholtz-Str. 3-7
1.109 872 237 7,5% 61 545 4,4
7 86156 Neusäß
Regensburger Straße
543 355 188 4,9% 27 241 4,6
8 55129 Mainz
Barcelona-Allee 15
766 564 202 6,3% 38 352 4,6
9 45279 Essen
Kleine Ruhrau 16
942 731 211 7,8% 47 433 4,6
10 45307 Essen
Am Zehnthof 77, Schönscheidtstr. 50
2.083 1.452 631 10,1% 104 994 4,7
11 51149 Köln
Josef-Linden-Weg 8
1.200 987 213 7,9% 61 590 4,7
12 90471 Nürnberg
Poststr. 6
371 264 107 4,9% 21 204 4,9
13 01139 Dresden
Marie-Curie-Str. 14
506 331 175 4,9% 25 249 5,1
14 40476 Düsseldorf
Münsterstr. 96-102, Glockenstr. 31, 35
„Münster Center“
2.733 2.041 692 9,1% 137 1.399 5,1
15 14469 Potsdam
Jägerallee 20
2.402 1.909 493 7,5% 120 1.256 5,2
16 22047 Hamburg
Fehmarnstr. 8-12
1.866 1.164 701 7,1% 93 1.252 7,5
17 60134 Frankfurt
Uhlandstr. 2
2.916 2.139 777 8,2% 292 1.415 2,5
18 04317 Leipzig
Täubchenweg 53
338 166 172 6,7% 34 201 3,0
19 12627 Berlin
Martin-Riesenburger-Str. 38-40
2.196 1.647 549 7,8% 220 1.388 3,0
20 69126 Heidelberg
Heinrich-Fuchs-Str. 100
1.612 1.023 589 7,5% 161 1.213 3,5
21 12529 Schönefeld
Rathausgasse 2-10
„RathausVillen“
4.208 3.350 858 8,1% 422 3.330 3,5
22 30165 Hannover
Vahrenwalder Str. 11
3.860 2.886 974 6,7% 387 3.103 4,0
II. Direkt gehaltene Immobilien im Ausland mit Euro-Währung
1 Dublin 9, Northwood, Santry Demesne
„Cedarview“
IE
1.893 573 1.320 5,7% 190 1.433 3,5
III. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien im Inland
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an RREEF Rostock UG (haftungsbeschränkt) & Co. KG
Sitz der Gesellschaft:
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Wert der Gesellschaft:
7.117.423 EUR9)
Gesellschaftskapital:
5.606.115 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
59 59 1,0% 3 30
1 Objekt:
18059 Rostock
Erich-Schlesinger-Str. 65
359 280 79 6,0% 13 182 5,2
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an
RREEF Iserlohn UG (haftungsbeschränkt) & Co. KG
Sitz der Gesellschaft:
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Wert der Gesellschaft:
8.720.324 EUR9)
Gesellschaftskapital:
6.675.119 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
68 68 1,0% 3 36
2 Objekt:
58640 Iserlohn
Am Großen Teich
495 417 78 7,3% 18 262 5,3
Beteiligung:
45% Gesellschaftsanteile an
Grundbesitz Spectrum
GmbH & Co. KG
Sitz der Gesellschaft:
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Wert der Gesellschaft:
44.959.826 EUR9)
Gesellschaftskapital:
44.487.782 EUR
Gesellschafterdarlehen:
0 EUR
3 22113 Hamburg
Amandus-Stubbe-Str. 10
„Spectrum“
4.200 3.920 280 210 3.986 4,7
IV. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien im Ausland mit Euro-Währung
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an Maestro Residential
Coöperatief U.A.
Sitz der Gesellschaft:
Strawinskylaan 1209, A Toren,
12e etage, 1077 XX Amsterdam (NL)
Wert der Gesellschaft:
22.568.819 EUR9)
Gesellschaftskapital:
22.841.040 EUR
Gesellschafterdarlehen:
5.770.000 EUR
1 2287 Rijswijk
Clavecimbellaan 193-513
NL
1.568 851 292 157 1.176 3,8
Beteiligungen:
100% Gesellschaftsanteile an
GFD Spain HoldCo, S.L.
Sitz der Gesellschaft:
Nanclares de Oca 1-B
28022 Madrid (ES)
Wert der Gesellschaft:
15.525.814 EUR9)
Gesellschaftskapital:
15.525.814 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR

100% Gesellschaftsanteile an
Vallecas PropCo, S.L.
Sitz der Gesellschaft:
Nanclares de Oca 1-B
28022 Madrid (ES)
Wert der Gesellschaft:
15.777.622 EUR9)
Gesellschaftskapital:
15.490.382 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR

V. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien im Ausland mit anderer Währung
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an
Thomas Street PBSA Limited
Sitz der Gesellschaft:
8 Sackville Street, London W1S 3DG (GB)
Wert der Gesellschaft:
40.492.851 EUR9)
Gesellschaftskapital:
35.854.012 EUR
Gesellschafterdarlehen:
24.169.429 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
1 BS1 6JS Bristol
Thomas Street 21 ST (GB)
2.359 2.359 1.742 5,0

 

Lfd. Nr. Lage des Grundstücks Kredite5)
in TEUR
Fremdfinan-
zierungsquote
in % des Verkehrwertes
Leerstands-
quote
in % der Brutto-
sollmiete
Restlaufzeiten
Mietverträge
in Jahren 6)
I. Direkt gehaltene Immobilien im Inland
1 70191 Stuttgart
Heilbronner Str. 190
„Bülow Tower“
10.900 26,2% 5,1% 4,4
2 20359 Hamburg
Pinnasberg 47
„Dock 47“
3.000 17,0% 0,7% 3,3
3 90443 Nürnberg
Zeltnerstraße 19, Sandstr. 24
„City Park Center“
5.000 12,7% 9,5% 5,6
4 01307 Dresden-Johannstadt
Pfotenhauerstr. 41
0 0,0% 6,7% 1,0
5 70565 Stuttgart
Breitwiesenstr. 19
„B19“
0 0,0% 5,5% 2,7
6 14532 Kleinmachnow
Herrmann-von-Helmholtz-Str. 3-7
3.704 23,2% 0,0% 9,5
7 86156 Neusäß
Regensburger Straße
2.550 23,6% 0,0% 9,7
8 55129 Mainz
Barcelona-Allee 15
2.876 22,5% 0,0% 9,7
9 45279 Essen
Kleine Ruhrau 16
2.877 22,3% 0,0% 9,7
10 45307 Essen
Am Zehnthof 77, Schönscheidtstr. 50
5.175 22,3% 0,0% 9,3
11 51149 Köln
Josef-Linden-Weg 8
3.793 22,5% 0,0% 9,9
12 90471 Nürnberg
Poststr. 6
1.901 23,5% 0,0% 9,9
13 01139 Dresden
Marie-Curie-Str. 14
2.372 23,4% 0,0% 10,2
14 40476 Düsseldorf
Münsterstr. 96-102, Glockenstr. 31, 35
„Münster Center“
0 0,0% 17,0% 3,8
15 14469 Potsdam
Jägerallee 20
0 0,0% 0,0% 19,3
16 22047 Hamburg
Fehmarnstr. 8-12
6.600 23,3% 10,3% 0,2
17 60134 Frankfurt
Uhlandstr. 2
16.000 41,9% 1,2% 5,9
18 04317 Leipzig
Täubchenweg 53
0 0,0% 39,1% 0,3
19 12627 Berlin
Martin-Riesenburger-
Str. 38-40
0 0,0% 0,1% 0,2
20 69126 Heidelberg
Heinrich-Fuchs-Str. 100
0 0,0% 5,7% 0,4
21 12529 Schönefeld
Rathausgasse 2-10
„RathausVillen“
23.600 44,3% 2,4% 0,2
22 30165 Hannover
Vahrenwalder Str. 11
0 0,0% 0,0% 13,1
II. Direkt gehaltene Immobilien im Ausland mit Euro-Währung
1 Dublin 9, Northwood, Santry Demesne
„Cedarview“ (IE)
0 0,0% 0,0% 3,0
III. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien im Inland
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an RREEF Rostock UG (haftungsbeschränkt) & Co. KG
Sitz der Gesellschaft:
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Wert der Gesellschaft:
7.117.423 EUR9)
Gesellschaftskapital:
5.606.115 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
1 Objekt:
18059 Rostock
Erich-Schlesinger-Str. 65
0 0,0% 0,0% 10,1
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an
RREEF Iserlohn UG (haftungsbeschränkt) & Co. KG
Sitz der Gesellschaft:
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Wert der Gesellschaft:
8.720.324 EUR9)
Gesellschaftskapital:
6.675.119 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
2 Objekt:
58640 Iserlohn
Am Großen Teich
0 0,0% 0,0% 10,3
Beteiligung:
45% Gesellschaftsanteile an
Grundbesitz Spectrum
GmbH & Co. KG
Sitz der Gesellschaft:
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Wert der Gesellschaft:
44.959.826 EUR9)
Gesellschaftskapital:
44.487.782 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
3 22113 Hamburg
Amandus-Stubbe-Str. 10
„Spectrum“
29.768 42,8% 0,0% 6,3%
IV. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien im Ausland mit Euro-Währung
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an Maestro Residential
Coöperatief U.A.
Sitz der Gesellschaft:
Strawinskylaan 1209, A Toren,
12e etage, 1077 XX Amsterdam (NL)
Wert der Gesellschaft:
22.568.819 EUR9)
Gesellschaftskapital:
22.841.040 EUR
Gesellschafterdarlehen:
5.770.000 EUR
1 2287 Rijswijk
Clavecimbellaan 193-513
NL
16.500 38,3% 4,0% 3,0
Beteiligungen:
100% Gesellschaftsanteile an
GFD Spain HoldCo, S.L.
Sitz der Gesellschaft:
Nanclares de Oca 1-B
28022 Madrid (ES)
Wert der Gesellschaft:
15.525.814 EUR9)
Gesellschaftskapital:
15.525.814 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR

100% Gesellschaftsanteile an
Vallecas PropCo, S.L.
Sitz der Gesellschaft:
Nanclares de Oca 1-B
28022 Madrid (ES)
Wert der Gesellschaft:
15.777.622 EUR9)
Gesellschaftskapital:
15.490.382 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR

V. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien im Ausland mit anderer Währung
Beteiligung:
100% Gesellschaftsanteile an
Thomas Street PBSA Limited
Sitz der Gesellschaft:
8 Sackville Street, London W1S 3DG (GB)
Wert der Gesellschaft:
40.492.851 EUR9)
Gesellschaftskapital:
35.854.012 EUR
Gesellschafterdarlehen:
24.169.429 EUR
Gesellschafterdarlehen: 0 EUR
BS1 6JS Bristol
Thomas Street 21 ST
GB
VI. Immobilienvermögen gesamt 136.615 17,7%

Alle immobilienbezogenen Angaben zu 100%, ohne Berücksichtigung der Beteiligungsquote.

1) FG = Mietwohn-, Geschäfts- oder gemischt genutztes Grundstück mit fertigem Objekt
UB = Grundstück im Zustand der Bebauung
U = unbebautes Grundstück
ER = Erbbaurecht
2) B = Büro & Praxis
H = Hotel
L = Läden
LG = Lager/​Logistik
W = Wohnen
Anteil in % jeweils bezogen auf den Mietertrag.
3) K = Klimaanlage
LA = Lastenaufzug
PA = Personenaufzug
R = Rolltreppe
4) Die Fondsimmobilien werden gemäß KAGB von zwei unabhängigen Bewertern (Regelbewertern) begutachtet, hier sind beide Werte dargestellt.
5) Werte in Fremdwährung umgerechnet zum Devisenkurs vom 31. März 2021. Bei Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften erfolgt der Ausweis anteilig gemäß Beteiligungsquote.
6) Bei über Beteiligungen gehaltenen Objekten können Anschaffungsnebenkosten sowohl auf Fonds- als auch auf Gesellschaftsebene anfallen, unter anderem abhängig davon, ob es sich um die Neugründung oder den Erwerb einer bereits bestehenden Gesellschaft handelt.
7) Historische Anschaffungsnebenkosten in Ländern mit anderer Währung werden mit Wechselkurs des Besitzübergangs ausgewiesen.
8) Bei der Berechnung der Restlaufzeiten wird davon ausgegangen, dass die vertraglich vereinbarten Sonderkündigungsrechte ausgeübt werden.
9) Wert der Gesellschaft ermittelt gemäß Bestimmungen des KAGB und der KARBV (Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung).

Devisenkurse per 30. September 2021: 1 EUR = 0,86266 GBP

Verzeichnis der Käufe und Verkäufe
zur Vermögensaufstellung zum 30. September 2021

Verzeichnis der Käufe im Berichtszeitraum

Lage des Grundstücks Kaufpreis
in TEUR
Übergang von Nutzen und Lasten Beteiligungsquote
in %
I. Direkt gehaltene Immobilien:
– im Inland
– in anderen Ländern mit Euro-Währung
– in Ländern mit anderer Währung
Zwischensumme direkt gehaltene Immobilien 0
II. Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften
– im Inland
45,0% Beteiligung an Grundbesitz Spectrum GmbH & Co. KG
22113 Hamburg Amandus-Stubbe-Straße 10 “Spectrum” 69.171 01.06.2021 45,0%
– in anderen Ländern mit Euro-Währung
– in Ländern mit anderer Währung
Zwischensumme Beteiligungen 69.171
Summe 69.171

Vermögensaufstellung zum 30. September 2021
Teil II: Liquiditätsübersicht

Wertpapier-
bezeichnung
ISIN Fälligkeit Zinssatz
in %
Käufe
nominal
EUR bzw. Stück
Verkäufe nominal
EUR bzw. Stück
I. Bankguthaben
II. Wertpapiere
1. Börsen-
gehandel-
te Wertpapiere
a) Verzinsliche Wertpa-piere
Alstom S.A. EO-Notes 2021(21/​30) FR0014004R72 22.07.2030 0,50 4.000.000,00 0,00
Bundesrep.
Deutschland Bundesobl.Ser.
180 v.2019(24)
DE0001141802 18.10.2024 0,00 15.000.000,00 0,00
Bundesrep.
Deutschland Bundesschatzanw. v.19(21)
DE0001104776 10.09.2021 0,00 0,00 60.000.000,00
Deutsche Bank AG FLR-MTN v.20(29/​30) DE000DL19VS4 19.11.2030 1,75 0,00 0,00
Deutsche Telekom AG MTN v.2019(2031) DE000A2TSDE2 25.03.2031 1,75 0,00 5.000.000,00
Europäische Union EO-Medium-Term Notes 2020(30) EU000A283859 04.10.2030 0,00 0,00 2.000.000,00
Europäische Union EO-Medium-Term Notes 2020(40) EU000A283867 04.10.2040 0,10 0,00 4.000.000,00
Europäische Union EO-Medium-Term Notes 2020(50) EU000A284469 04.11.2050 0,30 0,00 6.000.000,00
Fresenius Medical Care KGaA MTN v.2019
(2026/​2026)
XS2084497705 30.11.2026 0,63 0,00 0,00
Griechenland EO-Notes 2020(35) GR0128016731 04.02.2035 1,88 0,00 6.000.000,00
Griechenland EO-Notes 2021(52) GR0138017836 24.01.2052 1,88 0,00 4.000.000,00
Hamburg Commercial Bank AG IHS v. 2021(2026) S.2729 DE000HCB0AZ3 09.03.2026 0,38 0,00 0,00
Infineon Technologies AG Medium Term Notes v.20(20/​26) XS2194283672 24.06.2026 1,13 0,00 5.000.000,00
Island, Republik EO-Medium-Term Nts 2021(28) XS2293755125 15.04.2028 0,00 0,00 0,00
Klépierre S.A. EO-Med.-Term Notes 2020(20/​31) FR0014000KT3 17.02.2031 0,88 0,00 0,00
LEG Immobilien SE Medium Term Notes v.21(21/​33) DE000A3H3JU7 30.03.2033 0,88 0,00 0,00
Lettland, Republik EO-Medium-Term Notes 2021(31) XS2317123052 17.03.2031 0,00 0,00 4.000.000,00
Münchener Hypothekenbank MTN-IHS Serie 1927 v.21(29) DE000MHB64E1 09.03.2029 0,38 0,00 0,00
OP Yrityspankki Oyj EO-FLR
Med.-Term Nts 2021(24)
XS2287753987 18.01.2024 0,45 0,00 5.000.000,00
Orange S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 21(21/​Und.) FR0014003B55 11.05.2029 1,38 5.700.000,00 0,00
PostNL N.V. EO-Notes 2019(19/​26) XS2047619064 23.09.2026 0,63 0,00 0,00
Royal Schiphol Group N.V. EO-Medium Term Nts 2018(18/​30) XS1900101046 05.11.2030 1,50 3.300.000,00 0,00
Spanien EO-Bonos 2019(35) ES0000012E69 30.07.2035 1,85 0,00 5.000.000,00
Spanien EO-Bonos 2020(23) ES0000012F84 30.04.2023 0,00 0,00 20.000.000,00
Stora Enso Oyj EO-Medium-Term Nts 2020(20/​30) XS2265360359 02.12.2030 0,63 0,00 3.000.000,00
UniCredit S.p.A. EO-FLR Preferred MTN 21(28/​29) XS2360310044 05.07.2029 0,80 5.000.000,00 0,00
UniCredit S.p.A. EO-Preferred MTN 2021(31) XS2289133758 19.01.2031 0,85 2.000.000,00 0,00
Valéo S.E. EO-Medium-Term Nts 2021(21/​28) FR0014004UE6 03.08.2028 1,00 4.000.000,00 0,00
Veolia Environnement S.A. EO-FLR Notes 2020(26/​Und.) FR00140007K5 20.04.2026 2,25 0,00 0,00
Veolia Environnement S.A. EO-FLR Notes 2020(29/​Und.) FR00140007L3 20.01.2029 2,50 0,00 0,00
Verbund AG EO- Notes 2021(21/​41) XS2320746394 01.04.2041 0,90 0,00 0,00
Vodafone Group PLC EO-FLR Cap.Sec. 2018(23/​79) XS1888179477 03.10.2023 3,10 0,00 0,00
Vonovia SE Medium Term Notes v.21(21/​31) DE000A3E5FR9 24.03.2031 0,63 0,00 0,00
Vonovia SE Medium Term Notes v.21(21/​41) DE000A3E5MK0 14.06.2041 1,50 5.000.000,00 0,00
Zypern, Republik EO-Medium-Term Notes 2020(30) XS2105095777 21.01.2030 0,63 0,00 0,00
Zypern, Republik EO-Medium-Term Notes 2021(26) XS2297209293 09.02.2026 0,00 0,00 0,00
b) Aktien
c) Andere Wertpapiere
Summe der börsengehandelten Wertpapiere 44.000.000,00 129.000.000,00
2. An organisierten Märkten zugelassene Wertpapiere
a) Verzinsliche Wertpapiere
AT & T Inc. EO-FLR Pref.Secs 2020(25/​Und.) XS2114413565 02.03.2025 2,88 0,00 2.000.000,00
CCEP Finance (Ireland) DAC EO-Notes 2021(21/​41) XS2337061837 06.05.2041 1,50 4.000.000,00 0,00
Deutsche Bahn Finance GmbH Sub.-FLR-Nts.v.19(25/​unb.) XS2010039035 22.01.2025 0,95 0,00 0,00
Finnland, Republik EO-Treasury Bills 2020(21) FI4000442041 10.08.2021 0,00 0,00 20.000.000,00
Iberdrola International B.V. EO-FLR Notes 2020(20/​Und.) XS2244941147 28.01.2029 2,25 0,00 0,00
Kon. KPN N.V. EO-FLR Notes 2019(24/​Und.) XS2069101868 08.11.2024 2,00 0,00 0,00
b) Andere Wertpapiere
Summe der an organisierten Märkten zugelassenen Wertpapiere 4.000.000,00 22.000.000,00
Summe der nicht-notierten Wertpapiere 0,00 0,00
Wertpapiere gesamt: 48.000.000,00 151.000.000,00
davon Wertpapiere, die nicht als Sicherheit für geldpolitische Operationen im Eurosystem von der EZB oder der Deutschen Bundesbank zugelassen sind: 5.700.000,00 2.000.000,00
davon Aktien von REIT-Aktiengesellschaften oder vergleichbaren Anteile an ausländischen juristischen Personen:
III. Investmentanteile
IV. Geldmarktinstrumente
Wertpapier-
bezeichnung
ISIN Bestand
nominal
EUR
bzw. Stück
Kurswert
EUR
30.9.2021
Anteil am Fonds-
vermögen
in %
I. Bankguthaben 93.503.935.66 10.3%
II. Wertpapiere
1. Börsen-
gehandel-
te Wertpapiere
a) Verzinsliche Wertpa-piere
Alstom S.A. EO-Notes 2021(21/​30) FR0014004R72 4.000.000,00 3.970.590,80 0,4%
Bundesrep.
Deutschland Bundesobl.Ser.
180 v.2019(24)
DE0001141802 15.000.000,00 15.326.374,05 1,7%
Bundesrep.
Deutschland Bundesschatzanw. v.19(21)
DE0001104776 0,00 0,00 0,0%
Deutsche Bank AG FLR-MTN v.20(29/​30) DE000DL19VS4 4.000.000,00 4.220.343,60 0,5%
Deutsche Telekom AG MTN v.2019(2031) DE000A2TSDE2 0,00 0,00 0,0%
Europäische Union EO-Medium-Term Notes 2020(30) EU000A283859 0,00 0,00 0,0%
Europäische Union EO-Medium-Term Notes 2020(40) EU000A283867 0,00 0,00 0,0%
Europäische Union EO-Medium-Term Notes 2020(50) EU000A284469 0,00 0,00 0,0%
Fresenius Medical Care KGaA MTN v.2019
(2026/​2026)
XS2084497705 5.000.000,00 5.102.700,00 0,6%
Griechenland EO-Notes 2020(35) GR0128016731 0,00 0,00 0,0%
Griechenland EO-Notes 2021(52) GR0138017836 0,00 0,00 0,0%
Hamburg Commercial Bank AG IHS v. 2021(2026) S.2729 DE000HCB0AZ3 5.000.000,00 5.010.700,00 0,6%
Infineon Technologies AG Medium Term Notes v.20(20/​26) XS2194283672 0,00 0,00 0,0%
Island, Republik EO-Medium-Term Nts 2021(28) XS2293755125 4.000.000,00 3.952.120,00 0,4%
Klépierre S.A. EO-Med.-Term Notes 2020(20/​31) FR0014000KT3 5.000.000,00 5.079.510,00 0,6%
LEG Immobilien SE Medium Term Notes v.21(21/​33) DE000A3H3JU7 5.000.000,00 4.948.367,50 0,5%
Lettland, Republik EO-Medium-Term Notes 2021(31) XS2317123052 0,00 0,00 0,0%
Münchener Hypothekenbank MTN-IHS Serie 1927 v.21(29) DE000MHB64E1 4.000.000,00 3.979.633,32 0,4%
OP Yrityspankki Oyj EO-FLR
Med.-Term Nts 2021(24)
XS2287753987 0,00 0,00 0,0%
Orange S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 21(21/​Und.) FR0014003B55 5.700.000,00 5.653.763,48 0,6%
PostNL N.V. EO-Notes 2019(19/​26) XS2047619064 5.000.000,00 5.118.150,00 0,6%
Royal Schiphol Group N.V. EO-Medium Term Nts 2018(18/​30) XS1900101046 3.300.000,00 3.607.954,35 0,4%
Spanien EO-Bonos 2019(35) ES0000012E69 0,00 0,00 0,0%
Spanien EO-Bonos 2020(23) ES0000012F84 0,00 0,00 0,0%
Stora Enso Oyj EO-Medium-Term Nts 2020(20/​30) XS2265360359 0,00 0,00 0,0%
UniCredit S.p.A. EO-FLR Preferred MTN 21(28/​29) XS2360310044 5.000.000,00 5.062.425,00 0,6%
UniCredit S.p.A. EO-Preferred MTN 2021(31) XS2289133758 2.000.000,00 1.974.581,46 0,2%
Valéo S.E. EO-Medium-Term Nts 2021(21/​28) FR0014004UE6 4.000.000,00 3.976.200,00 0,4%
Veolia Environnement S.A. EO-FLR Notes 2020(26/​Und.) FR00140007K5 2.000.000,00 2.056.080,00 0,2%
Veolia Environnement S.A. EO-FLR Notes 2020(29/​Und.) FR00140007L3 5.000.000,00 5.078.950,00 0,6%
Verbund AG EO- Notes 2021(21/​41) XS2320746394 6.000.000,00 6.070.025,28 0,7%
Vodafone Group PLC EO-FLR Cap.Sec. 2018(23/​79) XS1888179477 5.000.000,00 5.200.350,00 0,6%
Vonovia SE Medium Term Notes v.21(21/​31) DE000A3E5FR9 3.000.000,00 2.986.301,49 0,3%
Vonovia SE Medium Term Notes v.21(21/​41) DE000A3E5MK0 5.000.000,00 4.972.153,30 0,5%
Zypern, Republik EO-Medium-Term Notes 2020(30) XS2105095777 2.000.000,00 2.053.260,00 0,2%
Zypern, Republik EO-Medium-Term Notes 2021(26) XS2297209293 4.000.000,00 4.027.513,80 0,4%
b) Aktien
c) Andere Wertpapiere
Summe der börsengehandelten Wertpapiere 108.000.000,00 109.428.047,43 12,1%
2. An organisierten Märkten zugelassene Wertpapiere
a) Verzinsliche Wertpapiere
AT & T Inc. EO-FLR Pref.Secs 2020(25/​Und.) XS2114413565 0,00 0,00 0,0%
CCEP Finance (Ireland) DAC EO-Notes 2021(21/​41) XS2337061837 4.000.000,00 4.025.655,32 0,4%
Deutsche Bahn Finance GmbH Sub.-FLR-Nts.v.19(25/​unb.) XS2010039035 5.000.000,00 5.016.843,75 0,6%
Finnland, Republik EO-Treasury Bills 2020(21) FI4000442041 0,00 0,00 0,0%
Iberdrola International B.V. EO-FLR Notes 2020(20/​Und.) XS2244941147 4.000.000,00 4.134.639,96 0,5%
Kon. KPN N.V. EO-FLR Notes 2019(24/​Und.) XS2069101868 5.000.000,00 5.093.500,00 0,6%
b) Andere Wertpapiere
Summe der an organisierten Märkten zugelassenen Wertpapiere 18.000.000,00 18.270.639,03 2,0%
Summe der nicht-notierten Wertpapiere 0,00 0,00 0,0%
Wertpapiere gesamt: 126.000.000,00 127.698.686,46 14,1%
davon Wertpapiere, die nicht als Sicherheit für geldpolitische Operationen im Eurosystem von der EZB oder der Deutschen Bundesbank zugelassen sind: 39.700.000,00 40.434.104,11 4,5%
davon Aktien von REIT-Aktiengesellschaften oder vergleichbaren Anteile an ausländischen juristischen Personen:
III. Investmentanteile
IV. Geldmarktinstrumente

Vermögensaufstellung zum 30. September 2021
Teil III: Sonstige Vermögensgegenstände, Verbindlichkeiten und Rückstellungen

EUR EUR EUR Anteil am
Fonds
vermögen
I. Sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus der Grundstücksbewirtschaftung 7.782.744,80 0,9%
davon Betriebskostenvorlagen 6.005.947,92
davon Mietforderungen 1.776.796,88
davon in Fremdwährung 0,00
2. Forderungen an Immobilien-Gesellschaften 29.939.429,44 3,3%
3. Zinsansprüche 1.443.747,50 0,2%
davon in Fremdwährung 0,00
4. Anschaffungsnebenkosten 21.394.507,25 2,4%
bei Immobilien 20.457.209,85
bei Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften 0,00
davon in Fremdwährung 0,00
5. Andere 19.657.177,49 2,2%
davon Forderungen aus Anteilsumsatz 0,00
davon Forderungen aus Sicherungsgeschäften 0,00
davon in Fremdwährung 0,00
II. Verbindlichkeiten aus
1. Krediten 90.347.250,00 9,9%
davon kurzfristige Kredite (§ 199 KAGB) 5.000.000,00
davon in Fremdwährung 0,00
2. Grundstückskäufen und Bauvorhaben 0,00 0,0%
davon in Fremdwährung 0,00
3. Grundstücksbewirtschaftung 8.958.641,48 1,0%
davon in Fremdwährung 0,00
4. anderen Gründen 4.903.643,05 0,5%
davon aus Anteilsumsatz 0,00
davon aus Sicherungsgeschäften 0,00
III. Rückstellungen 20.490.332,65 2,3%
davon in Fremdwährung 0,00
Fondsvermögen (EUR) 908.373.039,72

Weitere Angaben zum Bestand der festverzinslichen Wertpapiere zum 30. September 2021

Gliederung nach Nominalzinsen EUR
0,00 % bis unter 4,00 % 127.698.686,46
4,00 % bis unter 5,00 % 0,00
5,00 % bis unter 6,00 % 0,00
6,00 % bis unter 8,00 % 0,00
8,00 % bis unter 10,00 % 0,00
Summe 127.698.686,46

 

Gliederung nach Restlaufzeiten EUR
Restlaufzeit bis zu 1 Jahr 0,00
Restlaufzeit über 1 Jahr bis zu 2 Jahren 0,00
Restlaufzeit über 2 Jahre bis zu 3 Jahren 5.200.350,00
Restlaufzeit über 3 Jahre bis zu 4 Jahren 25.436.717,80
Restlaufzeit über 4 Jahre 97.061.618,66
Summe 127.698.686,46

Anhang gemäß § 7 Nr. 9 KARBV

Sonstige Angaben

Anteile/​ Anteilwert Anteilklasse RC Anteilklasse IC
Anteilwert (30.9.2021) 53,33 EUR 53,63 EUR
Umlaufende Anteile 14.229.681 2.785.534

Nachkommastellen sind abgerundet.

Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

I. Immobilien

1. Grundlagen der Immobilienbewertung:

Für die Bewertung von Grundstücken, grundstücksgleichen Rechten und vergleichbaren Rechten nach dem Recht anderer Staaten („Immobilien“) oder Immobilien, die für Rechnung des Sondervermögens erworben wurden, bestellt die Gesellschaft externe Bewerter („Bewerter“) in ausreichender Zahl. Die Bewerter führen die nach dem KAGB und den Anlagebedingungen für das jeweilige Sondervermögen vorgesehenen Bewertungen durch.

Vermögensgegenstände gemäß § 231 Abs. 1 Nr. 1 bis 6 KAGB („Immobilien“) werden grundsätzlich zum Verkehrswert bewertet.

Der Verkehrswert einer Immobilie ist der Preis, der zum Zeitpunkt, auf den sich die Ermittlung bezieht, im gewöhnlichen Geschäftsverkehr nach den rechtlichen Gegebenheiten und tatsächlichen Eigenschaften, nach der sonstigen Beschaffenheit und der Lage der Immobilie ohne Rücksicht auf ungewöhnliche oder persönliche Verhältnisse zu erzielen wäre.

Im Regelfall wird zur Ermittlung des Verkehrswertes einer Immobilie der Ertragswert der Immobilie anhand des allgemeinen Ertragswertverfahrens in Anlehnung an die Immobilienwertermittlungsverordnung bestimmt. Bei diesem Verfahren kommt es auf die marktüblich erzielbaren Mieterträge an, die um die Bewirtschaftungskosten einschließlich der Instandhaltungs- sowie der Verwaltungskosten und das kalkulatorische Mietausfallwagnis gekürzt werden. Der Ertragswert ergibt sich aus der so errechneten Nettomiete, die mit einem Faktor (Barwertfaktor) multipliziert wird, der eine marktübliche Verzinsung für die zu bewertende Immobilie unter Einbeziehung von Lage, Gebäudezustand und Restnutzungsdauer berücksichtigt. Besonderen, den Wert einer Immobilie beeinflussenden Faktoren kann durch Zu- oder Abschläge Rechnung getragen werden.

Zur Plausibilisierung des ermittelten Ertragswertes kommt insbesondere das Discounted-Cash-Flow-Verfahren (DCF) in Betracht. Hierbei werden künftig erwartete Einzahlungsüberschüsse der Immobilie über mehrere festgelegte Perioden (z.B. Zehn-Jahresperioden) auf den Bewertungsstichtag mit markt- und objektspezifischen Diskontierungszinssätzen abgezinst. Der Restwert der Immobilie am Ende der festgelegten Perioden wird prognostiziert und ebenfalls auf den Bewertungsstichtag abgezinst. Die Summe aus den abgezinsten Einzahlungsüberschüssen und dem abgezinsten Restwert ergibt den Kapitalwert des Objektes, aus dem der Verkehrswert abgeleitet wird.

Je nach Belegenheitsland der Immobilie können jedoch auch Verfahren angewendet werden, die von den vorstehend beschriebenen abweichen. Voraussetzung ist, dass der Wertermittlung ein geeignetes, am jeweiligen Immobilienanlagemarkt anerkanntes Wertermittlungsverfahren oder mehrere dieser Verfahren zugrunde gelegt werden.

2. Ankaufs- und Regelbewertung:

Die Ankaufsbewertung von in § 231 Abs. 1 Nr. 1 bis 6 KAGB genannten Vermögensgegenständen wird bis zu einer Größe von 50 Mio. EUR von einem Bewerter und ab einer Größe von mehr als 50 Mio. EUR von zwei voneinander unabhängigen Bewertern durchgeführt, die nicht zugleich regelmäßige Bewertungen nach §§ 249 und 251 Satz 1 KAGB für die Gesellschaft durchführen. Entsprechendes gilt für Vereinbarungen über die Bemessung des Erbbauzinses und über dessen etwaige spätere Änderung. Beim Erwerb werden die Immobilien mit dem Kaufpreis angesetzt, wobei dieser Ansatz für längstens drei Monate beibehalten wird.

Die erste Regelbewertung der Vermögensgegenstände im Sinne des § 231 Abs. 1 KAGB und des § 234 KAGB muss ausgehend vom Tag des Übergangs von Besitz/​Nutzen und Lasten bzw. der Fertigstellung des Bauvorhabens innerhalb von drei Monaten erfolgen und anschließend jeweils im Abstand von maximal drei Monaten.

Die Regelbewertung sowie außerplanmäßige Bewertungen von Vermögensgegenständen im Sinne des § 231 Abs. 1 Nr. 1 bis 6 KAGB sowie des § 234 KAGB sind stets von zwei voneinander unabhängigen Bewertern durchzuführen. Der Wert des Vermögensgegenstandes ergibt sich aus dem arithmetischen Mittel aus den beiden Verkehrswerten der von den zwei voneinander unabhängigen Bewertern erstellten Gutachten.

II. Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften

Die Gesellschaft führt die Bewertung von Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften insbesondere gemäß §§ 248, 249, 250 KAGB i. V. m. § 31 KARBV durch.

Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften werden bei Erwerb und danach nicht länger als drei Monate mit dem gemäß § 249 Abs. 3 KAGB fortgeführten Kaufpreis angesetzt. Spätestens alle drei Monate wird der Wert der Beteiligung auf Grundlage der aktuellsten Vermögensaufstellung von einem Abschlussprüfer im Sinne des § 319 Handelsgesetzbuch ermittelt. Der Kaufpreis und der ermittelte Wert werden anschließend von der Gesellschaft auf Basis der Vermögensaufstellungen bis zum nächsten Wertermittlungstermin fortgeschrieben. Die Bewertung von Vermögen und Schulden des Sondervermögens und der Immobilien-Gesellschaft erfolgt nach der für den Fonds anzuwendenden Bewertungsrichtlinie. Treten bei einer Beteiligung Änderungen wesentlicher Bewertungsfaktoren ein, die durch eine Fortschreibung nicht erfasst werden können, wird die Neubewertung ggf. zeitlich vorgezogen.

Die Ausführungen unter I.2. „Ankaufs- und Regelbewertung“ gelten entsprechend für die Bewertung von Immobilien, die im Rahmen einer Beteiligung an einer Immobilien-Gesellschaft gehalten werden.

Für die Vermögensgegenstände und Schulden der Immobilien-Gesellschaft sind in entsprechender Anwendung von § 10 Abs. 5 KARBV die Erkenntnisse nicht zu berücksichtigen, die nach dem Stichtag der Vermögensaufstellung der Immobilien-Gesellschaft bekannt werden. Diese Erkenntnisse werden in der Vermögensaufstellung des auf das Bekanntwerden folgenden Monats berücksichtigt.

III. Sonstige Vermögensgegenstände, Verbindlichkeiten und Rückstellungen

1. Bankguthaben:

Bankguthaben werden grundsätzlich zu ihrem Nennwert zuzüglich zugeflossener Zinsen bewertet.

2. Festgeld:

Festgelder werden grundsätzlich zu ihrem Nennwert zuzüglich zugeflossener Zinsen bewertet.

3. Wertpapiere, Geldmarktpapiere:

Vermögensgegenstände, die zum Handel an Börsen zugelassen sind oder in einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, sowie Bezugsrechte für das Sondervermögen werden zum letzten verfügbaren, handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet.

Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an Börsen zugelassen sind noch in einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist, sofern nachfolgend nicht anders angegeben.

Für die Bewertung von Geldmarktinstrumenten, die nicht an der Börse oder in einem organisierten Markt gehandelt werden (z.B. nicht notierte Anleihen, Commercial Papers und Einlagenzertifikate), werden die für vergleichbare Geldmarktinstrumente vereinbarten Preise und gegebenenfalls die Kurswerte von Geldmarktinstrumenten vergleichbarer Aussteller mit entsprechender Laufzeit und Verzinsung, erforderlichenfalls mit einem Abschlag zum Ausgleich der geringeren Veräußerbarkeit, herangezogen.

Zinsen und zinsähnliche Erträge werden taggleich abgegrenzt und in der Ertrags- und Aufwandsrechnung berücksichtigt.

4. Devisentermingeschäfte:

Zur Absicherung des Währungsrisikos werden Devisentermingeschäfte abgeschlossen. Devisentermingeschäfte werden mit den Verkehrswerten (Marktwerten) angesetzt.

Für die Bewertung von Devisentermingeschäften werden die für vergleichbare Devisentermingeschäfte vereinbarten Preise mit entsprechender Laufzeit herangezogen.

5. Forderungen:

Forderungen aus der Grundstücksbewirtschaftung, Forderungen an Immobilien-Gesellschaften, Zinsansprüche und andere Forderungen werden grundsätzlich zum Nennwert angesetzt. Die Werthaltigkeit von Forderungen wird regelmäßig überprüft. Dem Ausfallrisiko wird in Form von Wertberichtigungen und Abschreibungen auf Forderungen Rechnung getragen. Hierzu werden Forderungen > 90 Tagen individuell betrachtet und unter Berücksichtigung der wirtschaftlichen Vorgänge wertberichtigt. Uneinbringliche Forderungen werden in voller Höhe mit Berichtigung der Umsatzsteuer abgeschrieben.

6. Anschaffungsnebenkosten:

Nebenkosten, die beim Erwerb einer Immobilie oder Beteiligung für das Sondervermögen anfallen, werden über die voraussichtliche Haltedauer der Immobilie, längstens jedoch über zehn Jahre, in gleichen Jahresbeträgen abgeschrieben. Hausintern wird grundsätzlich eine voraussichtliche Haltedauer von fünf Jahren angewendet. In begründeten Ausnahmefällen kann hiervon abgewichen werden. Sie mindern das Fondskapital über das Bewertungsergebnis und werden nicht in der Ertrags- und Aufwandsrechnung berücksichtigt. Wird die Immobilie innerhalb der vorgenannten Abschreibungsfrist von fünf Jahren wieder veräußert, sind die Anschaffungsnebenkosten in voller Höhe abzuschreiben. Sie mindern ebenfalls das Fondskapital über das Bewertungsergebnis und werden nicht im realisierten Ergebnis berücksichtigt.

Anschaffungsnebenkosten werden bei allen Erwerben von Immobilien und Beteiligungen aktiviert. Transaktionen, bei denen der Verkäufer oder ein Dritter die Immobilie in eigener Verantwortung und auf eigenes Risiko fertigstellt und das Sondervermögen insofern keine typischen Bauherrenrisiken trägt, werden als Erwerb klassifiziert.

Im Einzelnen richtet sich die Behandlung von Anschaffungsnebenkosten nach § 30 Abs. 2 Nr. 1 KARBV.

7. Verbindlichkeiten:

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Rückzahlungsbetrag anzusetzen. Zu den wesentlichen Verbindlichkeiten gehören von Dritten aufgenommene Darlehen, Verbindlichkeiten aus Grundstückskäufen und Bauvorhaben und Verbindlichkeiten der Grundstücksbewirtschaftung.

8. Ansatz und Bewertungen von Rückstellungen:

Rückstellungen werden gebildet für

ungewisse Verbindlichkeiten

im Geschäftsjahr unterlassene Aufwendungen für Instandhaltungen, die im folgenden Geschäftsjahr nachgeholt werden (Erhaltungsaufwand)

Instandhaltungsmaßnahmen, die werterhöhend in der Verkehrswertermittlung der Immobilien berücksichtigt wurden (aktivierungspflichtige Maßnahmen)

drohende Verluste aus schwebenden Geschäften

Ertragsteuern

passive latente Steuern

Der Ansatz und die Bewertung der Rückstellungen erfolgten in Höhe des Betrages, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Maßgeblich ist der voraussichtliche Erfüllungsbetrag. Rückstellungen werden grundsätzlich nicht abgezinst. Rückstellungen, die eine Laufzeit >12 Monate besitzen, bei denen es sich um unverzinsliche Verpflichtungen handelt und sofern diese nicht auf eine Anzahlung oder Vorausleistung beruhen, werden mit einem ihrer Restlaufzeit entsprechenden Marktzinssatz abgezinst. Rückstellungen sind aufzulösen, wenn der Rückstellungsgrund entfallen ist.

Besonderheiten bei der Ermittlung von Rückstellungen für passive latente Steuern

Bei einer im Ausland gelegenen Immobilie sind Rückstellungen für die Steuern zu berücksichtigen, die der Staat, in dem die Immobilie liegt, bei einem Veräußerungsgewinn voraussichtlich erhebt. Der potenzielle Veräußerungsgewinn ergibt sich aus dem Unterschiedsbetrag zwischen den Anschaffungskosten bzw. dem aktuellen Verkehrswert der Immobilie und dem steuerlichen Buchwert nach dem jeweiligen Steuerrecht des Staates. Veräußerungsnebenkosten, die üblicherweise anfallen, werden berücksichtigt. Steuerminderungsmöglichkeiten nach dem Steuerrecht des Staates, in dem die Immobilie belegen ist, sind aufgrund vorliegender, steuerlich verrechenbarer Verluste bis zur Höhe der Steuerbelastung auf den Veräußerungsgewinn zu berücksichtigen. Insofern besteht eine Verrechnungspflicht für steuerlich verrechenbare Verlustvorträge. Sofern die Verluste die passiven latenten Steuern übersteigen, ist kein darüberhinausgehender Wertansatz möglich. Die weiteren Einzelheiten der Behandlung von Rückstellungen nach § 30 Abs. 2 Nr. 2 KARBV werden von der Gesellschaft berücksichtigt.

9. Zusammengesetzte Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten:

Aus verschiedenen Bestandteilen bestehende Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten sind jeweils anteilig nach den vorgenannten Regelungen zu bewerten. Weitere Einzelheiten der Bewertung ergeben sich aus der KARBV.

10. Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung:

Bei Ansatz und Bewertung der sonstigen Vermögensgegenstände, Verbindlichkeiten und Rückstellungen beachtet die Gesellschaft den Grundsatz der intertemporalen Anlegergerechtigkeit. Die Anwendung dieses Grundsatzes soll die Gleichbehandlung der Anleger unabhängig von deren Ein- bzw. Austrittszeitpunkt sicherstellen.

Die Gesellschaft wendet die formellen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung an, soweit sich aus dem KAGB, der KARBV und der Verordnung (EU) Nr. 231/​2013 nichts anderes ergibt. Insbesondere wendet sie den Grundsatz der periodengerechten Erfolgsermittlung an. Danach werden Aufwendungen und Erträge grundsätzlich über die Zuführung zu den Verbindlichkeiten bzw. Forderungen periodengerecht abgegrenzt und im Rechnungswesen des Sondervermögens im Geschäftsjahr der wirtschaftlichen Verursachung und unabhängig von den Zeitpunkten der entsprechenden Aufwands- und Ertragszahlung erfasst. Erfolgsabgrenzungen erfolgen dabei für alle wesentlichen Aufwendungen und Erträge.

Die Gesellschaft beachtet den Grundsatz der Bewertungsstetigkeit. Danach werden die auf den vorhergehenden Jahresabschluss angewandten Bewertungsmethoden beibehalten.

Überdies wendet die Gesellschaft grundsätzlich den Grundsatz der Einzelbewertung an, wonach alle Vermögensgegenstände, Verbindlichkeiten und Rückstellungen unabhängig voneinander zu bewerten sind; es erfolgt keine Verrechnung von Vermögensgegenständen und Schulden und keine Bildung von Bewertungseinheiten. Gleichartige Vermögensgegenstände der Liquiditätsanlage, wie z.B. Wertpapiere, dürfen zu einer Gruppe zusammengefasst und mit dem gewogenen Durchschnittswert angesetzt werden.

Die Gesellschaft wendet den Grundsatz der Periodenabgrenzung an, nach dem Aufwendungen und Erträge in dem Geschäftsjahr erfasst werden, dem sie wirtschaftlich zu zuordnen sind.

IV. Auf Fremdwährung lautende Vermögensgegenstände, Verbindlichkeiten und Rückstellungen

Auf Fremdwährung lautende Vermögensgegenstände, Verbindlichkeiten und Rückstellungen werden zu dem unter Zugrundelegung des Morning-Fixings WM/​Reuters AG um 10:00 Uhr vom Vortag ermittelten Devisenkurs der Währung in Euro taggleich umgerechnet.

V. Berechnung des Nettoinventarwertes je Anteil

Der Wert des Sondervermögens und der Nettoinventarwert je Anteil werden von der Gesellschaft unter Kontrolle der Verwahrstelle bei jeder Möglichkeit zur Ausgabe und Rücknahme von Anteilen ermittelt. Der Wert des Sondervermögens ist aufgrund der jeweiligen Verkehrswerte der zu ihm gehörenden Vermögensgegenstände abzüglich der aufgenommenen Kredite und sonstigen Verbindlichkeiten zu ermitteln. Werden unterschiedliche Anteilklassen für das Sondervermögen eingeführt, wird der Anteilwert sowie der Ausgabe- und Rücknahmepreis für jede Anteilklasse gesondert ermittelt.

Der Nettoinventarwert je Anteil (Anteilwert) wird mit zwei Nachkommastellen ausgewiesen.

Ausgabe- und Rücknahmepreise werden auf zwei Nachkommastellen abgerundet.

Hinweis zur Verkehrswertermittlung in der aktuellen Corona-Pandemie:

Aufgrund der Corona-Pandemie bestehen zum Bewertungsstichtag Einschränkungen wichtiger Lebensbereiche mit Auswirkungen auf die Wertermittlung. Die gesamtwirtschaftlichen Auswirkungen auf den Immobilienmarkt im Allgemeinen wie auch die individuellen Auswirkungen auf den Teilmarkt des Bewertungsobjektes im Speziellen sind hinsichtlich der Vermietungs- und Investmentmärkte deshalb nicht abschließend bestimmbar.

Trotz der Corona-Pandemie ist die Ermittlung von Verkehrswerten zum Bewertungsstichtag weiterhin möglich. Die Schlussfolgerungen über die aktuellen Wertverhältnisse auf dem Grundstücksmarkt sind lediglich mit erhöhten Unsicherheiten behaftet.

Angaben zu wesentlichen Änderungen der im Verkaufsprospekt aufgeführten Informationen

Es haben keine wesentlichen Änderungen im Berichtszeitraum stattgefunden.

Eine Aktualisierung der Übersicht über Auslagerungsunternehmen und Dienstleister folgt im Anschluss an diesen Bericht.

Anhang: Auslagerungen und Dienstleister

Aktuellere Informationen enthält ggf. der Jahresbericht bzw. Verkaufsprospekt soweit ein solcher jüngeren Datums als dieser Halbjahresbericht vorliegt.

Auslagerungen (Stand: 30. September 2021)

Die Gesellschaft hat nachfolgende Tätigkeiten ausgelagert. Die Angaben zur Auslagerung der Immobilienbewerter sind separat unter „Externe Bewerter“ aufgeführt. Aufgaben, die die Immobilien-Gesellschaften im eigenen Namen beauftragen, sind nicht aufgeführt, da diese keine Auslagerungstätigkeiten im aufsichtsrechtlichen Sinne darstellen. Mit der Beauftragung solcher Auslagerungsunternehmen entstehen keinerlei direkte Rechte und Pflichten der Anleger.

Auftragnehmer Vertragsgegenstand
Asset Management
Asset Management im Immobilienbereich zielt im Wesentlichen darauf ab, die Ertragskraft der einzelnen Immobilien im Rahmen des Investitionsprozesses unter Berücksichtigung der von der Gesellschaft vorgegebenen Strategie zu optimieren und „Halte-Verkaufs“-Analysen für das Gesamt-Immobilienportfolio des Sondervermögens zu erstellen.
DWS Real Estate GmbH1)
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Transaktionsbegleitung und -abwicklung sowie Asset Management bei den Objekten in Deutschland und Österreich
RCP Asset Management B.V.
Gustav Mahlerplein 3, 26th Fl.
1082 MS Amsterdam, Niederlande
Transaktionsbegleitung und -abwicklung sowie Asset Management bei den Objekten in den Niederlanden
SW3 Capital
Embassy House
Ballsbridge
Dublin 4, Irland
Irland, Dublin 9, Northwood, Santry Demesne, „Cedarview“
Fund Accounting
BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbH
Friedrich-Ebert-Anlage 49
60308 Frankfurt am Main
Erbringt Aufgaben im Bereich der Fondsbuchhaltung des grundbesitz Fokus Deutschland und der Administration der zum Bestand des Sondervermögens grundbesitz Fokus Deutschland gehörenden Immobilien-Gesellschaften für die durch die DWS Grundbesitz GmbH verwalteten Offenen Immobilien-Sondervermögen.
Property Management
Property Management übernimmt das kaufmännische Objektmanagement vor Ort für die Immobilien in dem von der Gesellschaft verwalteten Immobilien-Sondervermögen.
BNP Paribas Real Estate Property Management GmbH
Fritz-Vomfelde-Straße 26
40547 Düsseldorf
Essen, Am Zehnthof /​Schönscheidtstraße
Nürnberg, „City Park Center“
Stuttgart, „Bülow Tower“
Stuttgart-Vaihingen, „B19“
Frankfurt am Main, Uhlandstraße
DIM Deutsche Immobilien Management Berlin GmbH
Potsdamer Straße 188
10783 Berlin
Berlin, Martin-Riesenburger-Straße
Heidelberg, Heinrich-Fuchs-Straße
Leipzig, Täubchenweg
Schönefeld, „RathausVillen“
Hooke & MacDonald
Chartered Surveyors, Valuers & Property Consultants
118 Lower Baggot Street
Dublin 2, Irland
Irland, Dublin 9, Northwood, Santry Demesne „Cedarview“
Tectareal Property Management GmbH
Alfredstraße 236
45133 Essen
Dresden, Pfotenhauerstraße
Düsseldorf, „Münster Center“
Hamburg, „Dock 47“
Hamburg, Fehmarnstraße
Hannover, Vahrenwalder Straße
Potsdam, „Dorint Hotel Sanssouci“
Logistikportfolio (neun Objekte an verschiedenen Standorten)
Weitere Aufgaben
Deutsche Bank AG1)
Taunusanlage 12
60325 Frankfurt am Main
Interne Sicherungs- und Kontrollmaßnahmen zur Verhinderung von Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung, sonstige strafbare Handlungen, Embargoverstößen und Überwachung der Einhaltung entsprechender Vorschriften.
Deutsche Bank AG1)
Taunusanlage 12
60325 Frankfurt am Main
Personalbetreuung (HR Administration Services)
Deutsche Bank AG1)
Taunusanlage 12
60325 Frankfurt am Main
Intra-Group IT-Service
Deutsche Bank AG1)
Taunusanlage 12
60325 Frankfurt am Main
Zentrale Steuerung der Dienstleistungs- und Auslagerungsprozesse
Deutsche Bank AG1)
Taunusanlage 12
60325 Frankfurt am Main
Compliance-Leistungen
Deutsche Bank AG1)
Taunusanlage 12
60325 Frankfurt am Main, Deutschland
Bereitstellung von internen Management-Dienstleistungen (Umzug, Büroausstattung, Reisekosten, Dienstwagen u. ä.)
Deutsche Bank AG, Filiale London1)
Winchester House, 12Great Winchester Street
London, EC52N 2DB, Großbritannien
Personalbetreuung (HR Administration Services)
DWS Group GmbH & Co. KGaA1)
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Compliance-Leistungen
DWS Group GmbH & Co. KGaA1)
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Interne Revision
DWS Real Estate GmbH1)
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Erbringt Aufgaben im Bereich Recht, Steuern, Business Management und Property Controlling bei den Objekten in Deutschland, Österreich und Schweiz.
IBM Deutschland GmbH
IBM Allee 1
71139 Ehingen
IT-Software-Dienstleistungen (Support)

1) Interessenkonflikte können sich daraus ergeben, dass Auftragnehmer teilweise die gleichen Dienstleistungen auch für andere Gesellschaften und deren Investmentvermögen oder Individualportfolios, seien es Gesellschaften innerhalb oder außerhalb der Deutsche Bank Gruppe, erbringen. Die gekennzeichneten Unternehmen sind mit der Gesellschaft verbundene Unternehmen.
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die jeweiligen Verträge in anderer Form abgeschlossen worden wären, wenn eine Gesellschaft involviert wäre, die nicht gesellschaftsrechtlich oder personell verflochten ist.

Dienstleister (Stand: 30. September 2021)

Neben den von der Gesellschaft im aufsichtsrechtlichen Sinne ausgelagerten Funktionen hat die Gesellschaft darüber hinaus die nachfolgend aufgeführten Tätigkeiten an Dienstleister vergeben. Mit der Beauftragung solcher Dienstleister entstehen keinerlei direkte Rechte und Pflichten der Anleger.

Auftragnehmer Vertragsgegenstand
Facility Management
Facility Management übernimmt das technische und infrastrukturelle Gebäudemanagement der Immobilien in dem von der Gesellschaft verwalteten Immobilien-Sondervermögen. Die Beauftragung unwesentlicher Teilleistungen (z.B. Hausreinigung) bleibt in dieser Aufstellung außer Betracht.
Gegenbauer Facility Management GmbH
Niederlassung Nürnberg
Marienbergstraße 94
90411 Nürnberg
Technische Gebäudedienstleistungen für die Immobilie
Nürnberg, „City Park Center“
Haus & Garten
Michael Kautz
Dorfstraße 12
04824 Beucha
Leipzig, Täubchenweg
Hausmeisterservice Schramm
Niederwaldplatz 3a
01277 Dresden
Dresden, Pfotenhauerstraße
HHS Hanse Hausmeister Service GmbH
Fahrenkrön 112
22179 Hamburg
Hamburg, Fehmarnstraße
HYPA | Technisches Facility Management
Industriestraße 4
70565 Stuttgart
Stuttgart, „Bülow Tower“
STRABAG Property and Facility Services GmbH
Niederlassung Region Ost
Ullsteinstraße 73
12109 Berlin, Deutschland
Schönefeld, „Rathausvillen“
WISAG Facility Management Nord GmbH & Co. KG
Heidenkampsweg 51
20097 Hamburg
Hamburg, „Dock 47“
Hannover, Vahrenwalder Straße
WISAG Facility Management Südwest GmbH & Co. KG
Breitwiesenstraße 12
70565 Stuttgart
Stuttgart-Vaihingen, „B19“
Weitere Aufgaben
BCD Travel Germany GmbH
Friedrichstraße 10-12
60323 Frankfurt am Main
Reisebüro-Leistungen
Deutsche Bank AG1)
Global Network Services
Alfred-Herrhausen-Allee 16-39
65760 Eschborn
Telefon- und IT-Hardware Services (IPT Voice Services und
Telecom Expense Management)
Deutsche Bank AG1)
Taunusanlage 12
60325 Frankfurt am Main
Postdienstleistungen
Deutsche Bank AG1)
Taunusanlage 12
60325 Frankfurt am Main
Archivierung (konzerninterne Vereinbarung)
Deutsche Bank AG1)
Taunusanlage 12
60325 Frankfurt am Main
Unterstützungsleistungen bei Marktanalysen
Deutsche Bank AG 1)
Stock im Eisen-Platz 3
1010 Wien, Österreich
Zahlstellenvertrag
Deutsche Bank (Suisse) SA 1)
Place de Bergues 3
1201 Genf, Schweiz
Zahlstellenvertrag
Deutsche Post InHaus Services GmbH
Euskirchener Straße 52
53121 Bonn
Post- und Scan-Service
DWS International GmbH1)
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Datenschutzbeauftragter nach dem Bundesdatenschutzgesetz
DWS Investment GmbH1)
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Laufende Vertriebs- und Projektunterstützung (interne Vereinbarung)
Goldman Sachs International
Peterborough Court, 133 Fleet Street,
EC4A 2 BB London, Großbritannien
Unterstützungsleistungen bei Marktanalysen
IRM Management Network GmbH
Ostseestraße 107
10409 Berlin
IT Software-Dienstleistungen
ISR Information Products AG
Lange Straße 61
38100 Braunschweig
IT Software-Dienstleistungen (Support)
J.P. Morgan Securities PLC
25 Bank Street
London E14 5JP, Großbritannien“
Unterstützungsleistungen bei Marktanalysen
Nomura International PLC
1 Angel Lane
London EC4R 3AB, Großbritannien
Unterstützungsleistungen bei Marktanalysen
State Street Bank International GmbH
Brienner Str. 59
80333 München
Verwahrstelle

1) Interessenkonflikte können sich daraus ergeben, dass Auftragnehmer teilweise die gleichen Dienstleistungen auch für andere Gesellschaften und deren Investmentvermögen oder Individualportfolios, seien es Gesellschaften innerhalb oder außerhalb der Deutsche Bank Gruppe, erbringen. Die gekennzeichneten Unternehmen sind mit der Gesellschaft verbundene Unternehmen.
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die jeweiligen Verträge in anderer Form abgeschlossen worden wären, wenn eine Gesellschaft involviert wäre, die nicht gesellschaftsrechtlich oder personell verflochten ist.

Angaben zu: Kapitalverwaltungsgesellschaft, Abschlussprüfer, Verwahrstelle und Gremien

Kapitalverwaltungsgesellschaft

DWS Grundbesitz GmbH
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Amtsgericht: Frankfurt am Main HRB 25 668
Gegründet am 5. Mai 1970
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: 6,0 Mio. EUR
Haftendes Eigenkapital (KWG): 23,031 Mio. EUR
Stand: 31. Dezember 2020

Gesellschafter

DWS Real Estate GmbH (99,9%)
Bestra Gesellschaft für Vermögensverwaltung mbH (0,1%)

Geschäftsführung

Clemens Schäfer
Global Head of Real Estate APAC und EMEA
zugleich Geschäftsführer der
DWS Real Estate GmbH
DWS Alternatives GmbH

Dr. Ulrich von Creytz
Head of Coverage Segment Private & Real Assets, Real Estate
zugleich Geschäftsführer der
DWS Real Estate GmbH
DWS Alternatives GmbH

Ulrich Steinmetz
Regional Head of Portfolio Management Real Estate Retail
Alternatives and Real Assets

Dr. Grit Franke
Global Head of Fund Finance
zugleich Geschäftsführerin der
DWS Real Estate GmbH
DWS Alternatives GmbH

Abschlussprüfer

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
THE SQUAIRE
Am Flughafen
60549 Frankfurt am Main

Verwahrstelle

State Street Bank International GmbH
Brienner Straße 59
80333 München
Amtsgericht: München HRB 42 872
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: 109,4 Mio. EUR
Eigenmittel (im Sinne von Artikel 72 der Verordnung (EU)
Nr. 575/​2013 (CRR)): 2.302,0 Mio. EUR
Stand: 31. Dezember 2020

Aufsichtsrat

Dr. Asoka Wöhrmann
Member of the Executive Board CEO
DWS Group GmbH & Co. KGaA, Frankfurt am Main
Vorsitzender des Aufsichtsrats

Daniel F. Just
Vorsitzender des Vorstands
Bayerische Versorgungskammer, München
1. stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats

Dirk Görgen
Member of Executive Board
DWS Group GmbH & Co. KGaA, Frankfurt am Main
2. stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats

Nicole Behrens
Head of DWS Control Office
DWS Group GmbH & Co. KGaA, Frankfurt am Main

Prof. Dr. Kerstin Hennig
Leiterin EBS Real Estate Management Institute
EBS Universität für Wirtschaft und Recht, Wiesbaden

Stefan Knoll
Sprecher der regionalen Geschäftsführung Nord
Leiter Privatkunden Nord, Hamburg
Deutsche Bank AG

Externe Bewerter

Für die Bewertung der Fondsimmobilien hat die Gesellschaft die folgenden externen Bewerter im Sinne des § 216 KAGB bestellt.

Regelbewerter

Dipl.-Sachverständiger Carsten Fritsch
Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken, Frankfurt am Main

Dipl.-Kaufmann Clemens Gehri
Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken, München

Dipl.-Wirt.-Ing. (FH) Tobias Gilich
Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken sowie Mieten und Pachten, Hannover

Dipl.-Sachverständiger Heiko Glatz
Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken, Frankfurt am Main

Dipl.-Ing. Hartmut Nuxoll
Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken sowie Mieten und Pachten, Düsseldorf

Dipl.-Ing. (FH) Markus Obermeier
Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken, München

Dipl.-Betriebswirt (FH) Michael Post
Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken, München

Dipl.-Kauffrau Anke Stoll
Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken sowie Ermittlung von Mietwerten, Hamburg

Dipl.-Ing. Martin von Rönne
Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken und die Ermittlung von Mietwerten, Hamburg

Dipl.-Ing. Stefan Wicht
Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken, Mainz

Ankaufsbewerter

Dipl.-Bauing. Florian Dietrich
Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken, Riedstadt

Dipl.-Ing. Karsten Hering
Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken, München

Prof. Dr. Gerrit Leopoldsberger
Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken, Frankfurt am Main

Dipl.-Ing. Andreas Weinberger
Öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger für die Bewertung von bebauten und unbebauten Grundstücken, Düsseldorf

CBRE GmbH, Hausvogteiplatz 10, 10117 Berlin
Meike Opfermann
RICS Registered Valuer, CIS HypZert (F)

Australien: CBRE Valuations Pty Ltd, Level 3, (ab 1. Mai 2021)
Waterfront Place, 1 Eagle Street, Brisbane,
Qld, Australia 4000
(Vertrag ab 1.5.2021 über CBRD GmbH, Berlin)
Stephan Thomas, Certified Practising Verluer (AAPI)

USA, Atlanta: CBRE Inc. (ab 1. Mai 2021)
Valuation & Advisory Services
3550 Lenox Road NE, Suite 2300
Atlanta, Georgia 30326
(Vertrag ab 1.5.2021 über CBRE GmbH, Berlin)
Lee C. Holliday, Designated Member, Appraisal Institute

Jones Lang LaSalle SE (ab 1. Mai 2021)
Bockenheimer Landstraße 55
60325 Frankfurt am Main
Andreas B. Röhr, FRICS
Doreen Süssemilch, MRICS
Joseph Miller, MRICS

Bewerter für die Immobilien-Gesellschaften (gemäß § 250 Absatz 1 Nr. 2 KAGB)

Deloitte & Touche GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Franklinstraße 50
60486 Frankfurt am Main

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